高考加油中银国际美国总统初选结果简评魏家

中银国际：美国总统初选结果简评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

全球不确定性上升共同的敌人。推升避险资产价格：特朗普的当选以及其明显的贸易保护态度，增加了全球经济的不确定性。后续英国退欧事件的发酵以及意大利修宪公投等事件意味着全球不确定性并未本文编写时最新的稳定版本是9.0.4减少，以黄金为代表的避险资产价格仍有上升空间。

美元的强势或已告一段落：特朗普当选后并不会加速美国的加息进程。

其带来的全球经济不确定性可能使得美联储加息更加谨慎，而其对国内增长以及贸易保护的强调也更加支持美元走弱。美元的强势已经基本告一段落。

中国的机会大于风险：如特朗普贯彻贸易保护主义立场，短期内中国对美出口或将明显下行，影响经济增长及增加贬值压力。另一方面，其贸易保护立场或将促进中国与欧洲的合作力度，中国此前一度力推的自由贸易区、一带一路等战略的实施也将有所受益。此外，其当选增加了美国的不确定性，中国资产的配臵价值将更为明显。