交通运输跨界拓展主动创新荐股物业

交通运输：跨界拓展主动创新 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

小猪短租创始人陈驰对本报表示 报告摘要行业周期：从历史趋势看，货运量增幅缓慢回落已多年，运输行业供大于求的局面仍是未来主要趋势，这种大趋势压制了运输企业的议价能力。2014年的油价走低，让运输企业有了喘气歇脚的机会，但进入2015年后随着宏观经济触底，物流领域的竞争更加激烈，物流服务商提价意愿进一步受到压制。。

我们的基本判断：物流业绩将随着国家整体经济形势发展，或许在今年三季度触底，其将导致物流景气缓慢回升；物流企业在巨大业绩压力下，思变求突破，积极向上下游的业务链延伸可望带动公司盈利好转；在突破的过程中，带来一系列的并购增发，物流公司业务结构也同步变化，有望估值重构。因此我们维持该行业“看好”评级。

投资策略：上市公司物流仓储板块的低估值现象逐渐被改变，拥有特色优势的物流仓储类企业逐渐脱颖而出，拥有业绩支撑的公司，股价更有出色表现。

风险提示：政策利好低于预期，成本攀升过快。