金融线上业务突破区域约束荐股覆盖

你怎么还不来店里？”老板问。“打麻将输了钱 金融：线上业务突破区域约束 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件描述今日保监会就《互联保险业务监管暂行办法（征求意见稿）》（以下简称办法）公开征求意见。《办法》立足于规范互联保险经营行为，指引保险机构与第三方络平台有序合作。

事件评论《意见》从经营条件、区域、规则、信披要求以及监管对互联保险业务发展进行了规范和约束，核心在于积极引导互联保障类业务发展，部分保障类险种互联销售突破线下点区域限制；同时严格界定保险公司和第三方络平台和禁止类行为。目前可以突破线下点限制的险种包括人身意外伤害保险、定期寿险和普通终身寿险，家庭财产保险、保险、信用保险和保证保险等，通过互联保险支持简易类产品销售是大趋势。《意见》将规范互联保险产品销售市场，引导产品“碎片化”发展。

互联在规模、件均上均有较大增长空间。截止9月，互联保费收入622亿元，占到总保费收入比重的 .9%。预期年内互联保费规模有望突破800亿元，同比增长170%。从数据来看，互联保费呈现三个特征：

1、产险保费规模大于寿险，产险规模约为寿险的4倍；2、件均偏低，1 年互联件均保费5 6元左右，寿险件（人）均128元，产险件均1989元； 、互联保费格局与传统格局迥异，1 年互联寿险排名前5为国华、泰康、阳光、光大和弘康，产险排名前5为人保、平安、太保、阳光和美亚。预期未来互联保险领域会有较为激烈竞争。

保险销售专业第三方络平台或有大发展，互联保险产品碎片化趋势明显。《意见》明确规定参与互联保险业务承保、理赔、退保、投诉以及客户服务应该取得相关经营资格，保险公司自建或者专业化第三方络平台或有大发展。从目前跟踪的互联保险业务来看，主要注重合作的第三方络平台是销售平台，销售的产品偏重于短期理财业务，后期理赔和客户服务较弱。以淘宝为典范的第三方销售平台后期将提升理赔、退保、投诉以及客户服务能力。契合第三方平台的标准化和简易性，互联保险产品将具有件均小、期限短、单一等特征，保险产品创新和第三方络平台会共同推动互联保险产品的“碎片化”趋势。

投资策略及建议。《意见》有助于推动互联保险业务模式和产品创新。

综合估值和政策，我们持续看好保险板块，看好国寿和平安。