工业综合短期整体超额收益阶段渐过荐股的

工业综合：短期整体超额收益阶段渐过 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周观点：

2013年全年 本周（2015.6..6.7）整体市场出现风格转换迹象，军工板块上涨5.14%，跑输沪深 00指数2.9个百分点，强势个股主要受自身因素驱动，没有明显板块效应。随着军工股行情发展到现阶段，市场对政策充分反映，航空和海洋装备、北斗和信息安全、科研院所改制等主要子板块皆有不俗表现，短期来看军工板块作为一个整体的超额收益阶段将渐渐过去。但中长期来看，军工股确定的内生性盈利增长和资产整合与注入的外延扩张将在牛市环境下持续促动其行情发展。航空航天器及设备制造行业一季度主营业务收入增长 4%，比去年同期增速提高了19.6个百分点，便是一个例证。而国企改革、军改及军工科研体制改革政策逐步出台、军民融合战略实施、军队信息化建设推进、反法西斯战争胜利70周年阅兵、南海博弈、缅北等相关地区冲突等将持续刺激军工股走强。

持续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线，特别关注中航系的整机制造商中航飞机（000768）和中直股份（6000 8）、航空发动机板块的中航动力（60089 ）、中航动控（0007 8）和成发科技（600 91），民参军推荐新研股份（ 00159）、欧比特（ 0005 ）和日发精机（002520），信息化建设推荐振华科技（0007 ）、烽火电子（000561）、海格通信（002456）、航天信息（600271）和闽福发A（000547）。

行业动态：

1.北斗最大地基增强系统启用：精度远超GPS2.中国今年将发射1 颗\"北斗\"导航卫星 .国防科技工业发展战略委员会正式成立上市公司动态：

1.新海宜拟 .2亿收购中华通信近 2%股份2.海兰信亮重组方案拟5.5亿元收购海洋仪器业务 .上风高科中标核电项目风险提示：1.军工改革停滞或进展缓慢；2.市场风格重回低估值蓝筹。