建材淡季逐渐来临价格涨跌互现呢

建材：淡季逐渐来临 价格涨跌互现 类别： 机构： 研究员：

明天 [摘要]

淡季逐渐来临，水泥价格持续走低本周全国水泥价格环比下降0.8 %，北京、河北和安徽下跌元/吨。

北京、河北水泥价格大幅下跌元/吨。北京市场自5月初价格回落以来，累计下跌已达120元/吨，竞争激烈，持续下去企业经营或将出现困难。石家庄、唐山及周边水泥、熟料价格均下跌20元/吨，现已有个别企业因库满而停产，估计6月份河北省大部分生产线都将会因库满而停产。

上海和安徽价格回落10元/吨。由于新增产能释放和周边地区水泥价格持续下跌，上海和合肥水泥价格再次下探。江苏价格平稳，各主导企业正在商讨停产计划。江西南昌、抚州、九江一带发货量增加，主导企业计划6月10日水泥价格上调20元/吨。

中南价格平稳。河南水泥价格平稳为主，进入淡季，发货量下降，但由于6月5日起全省所有生产线进入停产检修（20天），所以库存和供应压力不大。后市若周边熟料进入量不大，河南水泥和熟料价格将会向上调整。

重庆水泥价格低位徘徊，部分企业生产线库满开始自己停产。云南受持续雨水天气和农忙影响，需求量开始萎缩，部分地区价格下跌。

江西地区受益天气转晴、供需关系回暖，或将提升价格近日，江西省天气转晴，需求逐步回暖，江西水泥日出货量达5. -5.4万吨水平，处于相对高位，供需关系不断改善，企业有意共同提升市场价格。同时，未来若赣南苏区振兴计划出台，江西省的需求将得到进一步刺激；而，江西今年的在建生产线仅有 条，其中1条将于201 年投产，供给释放压力较小；所以，江西省未来供需关系有望不断改善。江西省行业集中度较高，需求改善时，价格提升或有较大空间。

政策利好刺激股价上行过去的一段时间里，水泥指数下跌7.09%，同期上证指数下跌 .88%，行业跑输大盘，主要是由于前期水泥股涨幅较大。前期，水泥价格不断下跌带动股价下行，估值相对较低；在此次政策利好作用下出现反弹。未来，随着项目资金落实，水泥需求回暖，供需关系改善，水泥企业盈利提升，进而有望带来阶段性上涨行情。择优推荐：基建占比相对较高且区域集中度较高的祁连山、江西水泥，全国布局、安全边际较高的海螺水泥，盈利维持高位、市场集中度高的亚泰集团。