地产单月开工增速转负荐股

地产：单月开工增速转负 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2017年月全国房地产新开工面积和投资额分别同比增长8%和7.9%，销售面积和金额同比分别增长14%和18.9%。随着6月半年度统计口径和房企业绩冲刺因素的消除，房地产数据下半年开局延续5月的弱势走势，基本符合我们前期的判断和风险提示。销售方面，全国住房按揭利率继续攀升，三四线城市成交热度也明显回落，7月单月销售额增速大幅回落至个位数4.7%，创出16年以来的增速新低。投资方面，在销售增速持续回落的滞后影响下，单月新开工面积增速首次由正转负，单月投资增速也大幅回落至4.8%；另一方面，目前房企仍存在一定补库存动力，单月土地购臵面积增速回升至24. %， 季度投资增速仍有支撑且区域结构分化，而房企7月到位资金增速则大幅回落至1%，其中按揭贷款增速同比下降10%，预计现金流压力下4季度投资增速持续回落是大概率事件。我们认为下半年随着三四线城市成交回落，行业进入周期性回落不可避免，我们维持板块中立评级，推荐组合：1）低负债率龙头房企：万科、招商蛇口、金地集团；2）雄安主题：华夏幸福、荣盛发展、天健集团； ）中小市值转型股：嘉宝集团、冠城大通、三湘印象。

《辩护人》之后：国家的转型与人民的转型 首页多彩生活娱乐八卦汽车世界科技产业数码新品游戏动漫体坛风云军情解码社会万象健康养生 首页 / 多彩生活 / 《辩护人》之后：国家的转型与人民的转型 《辩护人》之后：国家的转型与人民的转型 Posted on 2015年5月19日 by new_notlee in 多彩生活 国家的转型与人民的转型我评风靡一时的韩国电影《辩护人》 支撑评级的要点月，全国房地产开发投资额同比增长7.9%，较月回落0.6个百分点；商品房新开工面积同比上升8%，较月回落2.6个百分点；施工面积同比上升 .2%，增速较月回落0.2个百分点；土地购臵面积同比上升11.1%。在销售增速持续回落的滞后影响下，单月新开工面积增速首次由正转负，单月投资增速也大幅回落至4.8%；另一方面，目前房企仍存在一定补库存动力，单月土地购臵面积增速回升至24. %， 季度投资增速仍有支撑。但预计现金流压力下4季度投资增速持续回落是大概率事件。

月的商品房销售面积为86, 51万平方米，同比上升14%；销售额为68,461亿元，同比上升18.9%；较上月回落2.6个百分点；销售均价为7928元/平米，同比上升4. %，较上月回落0. 个百分点。销售方面，全国住房按揭利率继续攀升，三四线城市成交热度也明显回落，7月单月销售额增速大幅回落至个位数4.7%，创出16年以来的增速新低。

月，房地产开发企业合计资金来源为87,664亿元，同比上升9.7%，较月回落1.5个百分点。其中，国内贷款增速为19.7%，较上月回落2.4个百分点，定金及预付款增速为20.7%，较上月回落2个百分点，个人按揭贷款增速为4.1%，较上月回落2.6个百分点。随着银行资金利率的上升和信贷额度的全面收紧，房企到位资金增速持续回落，房企7月到位资金增速则大幅回落至1. %，其中按揭贷款增速同比下降10. %，预计未来房企现金流压力不减，并将逐渐传导至投资端。

7月方面，九部委支持国企转型为住房租赁企业，已选12城市试点；北京拟推“共有产权住房”；广州将加快构建租购并举住房体系，推动住房租赁市场快速发展；成都试点依托国企组建住房租赁公司；武汉试点租购同权，酒店写字楼或可改建出租住房成都未来五年建 0万套人才公寓，租满五年可购；杭州政府与阿里达成合作，打造智慧住房租赁平台。