半导体电子设备持续关注苹果产业链荐股吗

半导体、电子设备：持续关注苹果产业链 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周电子板块上涨1.78%，跑输沪深 00指数2. 9%电子行业5日上涨1.78%，同期沪深 00上涨4.17%，跑输沪深 00指数2. 9个百分点；同期创业板上涨1.70%，本周电子板块上涨幅度居TMT的4个子板块第三。

行业基本面与上周调研情况更新AppleWatch预订火爆：持续关注苹果产业链。AppleWatch于美国时间10日早上开始预购，部分型号在10~ 0分钟内就被预售一空，而所有型号在6小时内均已售罄，从出货时间来看，若干款式已经要等到6月才能拿到，仅有少数款式可以在4~6周内取货。苹果的预订站在开始首批预订时也一度出现瘫痪，很可能是因为Apple站的访问人数过多造成的。9月份AppleWatch发布便已经掀起了一股智能手表的热潮，业内人士认为，AppleWatch的开售意味着智能手表进入普及阶段。此前，各方对AppleWatch上市第一年销售量预测分歧相当大，从750万~4000万各家看法不一,但是外界普遍预计AppleWatch的销量将超过三星、索尼和Fitbit的智能手表。

据预计，AppleWatch今年有可能占到全球智能手表出货量的55%。总体看来，此次预售火爆印证了AppleWatch乐观的销售前景，更有预期二季度AppleWatch备货有望冲击千万级别。AppleWatch热销引致备货的拉动作用，有望带动整个产业链快速增长。AppleWatch产业链上相关个股值得持续关注。

瑞芯微打入Chromebook供应链：国产芯片厂商渐获认可。近期瑞芯微先后在PC与智能型领域取得重要进展，分别打入了GoogleChromebook的供应链，与英特尔合作研发的智能型平台SoFIA G-R也即将进入量产状态。瑞芯微以PC平板芯片起家，201 年乘著iPad风潮，在深圳白牌低阶平板占有一席之地，201 年芯片出货量达5000万片。直到2014年平板需求下滑，联发科和英特尔也相继进入，瑞芯微受到冲击。但其长期耕耘于深圳供应链的优势，却正好搭上Google进入PC作业领域的大计划，与若干硬件品牌业者推出基于瑞芯微RK 288-C、运行ChromeOS的6款笔记本电脑。此宣布让世人大为惊艳，中国制造的计算机中终于装入自家生产的芯片，且合作对象是软件大厂Google。此组合大有当年PCIntel与微软的搭档组合之势。这也是继此前小米在新推出的红米2A中使用联芯LC1860芯片后，芯片国产化再下一城。在国家产业政策的支持下，国产芯片已经在多个应用领域取得了突破性进展。但国产芯片的扩张进程不会就此打住，国内芯片厂正积极寻求与外资企业的技术合作，再加上国内厂商灵活的市场定位，预测将不断扩大市场份额版图，使得国内成为真正的半导体制造大国。

估值：PE（TTM）为62.21X，相对估值超过三年均值目前整个电子元器件板块今年PE（TTM整体法）62.21X，相对沪深 00比值为4.0 倍，超过三年均值（201 年至今均值为4.4 倍，2014年至今均值为4.62倍）。

观点及组合维持推荐组合：长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、上海新阳。

行业信息动态（1）智能：今年米粉节总支付金额达人民币20.8亿元，创下小米历年来单日营收最高金额。

（2）IC：台积电重申2016年底将试产10纳米制程技术，预计在今年5月动土，2016年5月完成无尘室工程，力争2016年底量产。

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终端行业景气度不及预期