行业半导体电子设备北美BB值个月回升需求预期

半导体、电子设备：北美BB值 个月回升 需求预期增强 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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●电子行业一周表现。大盘沪深 00指数本周涨幅0.08%，电子元器件（申万一级）指数涨幅4.94%，跑赢大盘4.86个百分点。截止至2012年2月 日全部A股的TTM剔除负值后的估值为1 .01倍,电子行业的TTM剔除负值后的估值为 2.4 倍,经过本周的上涨，电子行业的估值相比上周有所上升。在上一周的区间行情中，大部分行业板块都处于上涨状态，用算术平均方法计算一周成分区间涨跌幅，其中SW信息服务板块区间上涨幅度最大，涨幅为5.17%，只有SW黑色金属板块与SW金融服务板块为下跌，黑色金属区间跌幅最大，达到0.98%，SW电子板块区间涨幅在申万2 个行业中名列为2，涨幅为5.0 %。电子子板块中，所有子行业均呈上涨，SW集成电路子行业的区间涨幅最大，为6.95%，SW其他电子子行业的区间涨幅最小为 .27%光亮铜(含税)，。

●行业全球表现。上周(1月 0日-2月 日)全球主要资本市场，费城半导体指数SOX收于427.99点，涨跌幅为 .54%。道琼斯工业平均指数DJI收于12,862.2 点，涨跌幅为1.59%。台湾科技指数TWIT收于6,000.25点，涨跌幅为5.27%。恒生资讯科技行业指数HSITSI收于2, 26. 0点，涨跌幅为2.00%。北美半导体指标订单出货比BB值 个月都出现回升，预示行业有所好转，需求预期增强，但总体数值还偏低，仍需继续观察。

●华强北电子市场价格一周指数。本期华强北电子市场综合指数延续年前的强势格局，继续大幅上涨，收于97.42点，上涨1.18点，涨幅1.2 %。

●StrategyAnalytics数据显示，2011年Q4全球销量增长11%至4.45亿部，其中智能为1.55亿部。全年销量约为16亿部，诺基亚以4.171亿部的销量排在首位，三星和苹果的销量分别为 .274亿部和9 00万部。2011年Q4全球平板电脑出货量达到2700万台，去年同期为1070万台；全年出货量达6700万台，远远高于2010年的1860万台。

●日前，众多欧美电子厂商、日由干部逐家逐户去帮农民“算账”韩信息巨头等知名企业纷纷公布2011年四季度及全年的成绩单，结果不尽人意。而高通因为抓住了智能爆发增长的机遇，逆势增长，实现第四季单季营收同比增长40%，净利润同比增长20%的业绩。

●根据ICInsights的研究报告，美国继续以占据全球半导体芯片市场5 %的份额遥遥领先，这已是其连续三年占有一半以上的市场份额。日韩的市占率均为16%，欧洲则为7%，台湾为6%，中国大陆由于海思及展讯的增长，相比2010年上升0.2%至1.6%。

●投资建议：经过去库存及产能调整后，2012年电子行业将会稳定且温和增长，整体行业中快速增长确定的仍然是智能及平板电脑移动电子产业链。建议继续关注此产业链上快速成长的个股，如属于触摸屏、连接器、电声器件、电池子行业的个股，如长盈精密、歌尔声学，欣旺达、长信科技等将有较好的表现。