行业媒体一月电影市场开门红荐6股

媒体：一月电影市场开门红 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点

【中泰传媒互联团队—周观点】本周传媒板块下跌1.80%，涨幅在A股所有板块处于中游偏后的位置，细分板块影视动漫、互联与整合营销回调较多。个股方面前期回调较多的次新股表现不错，而上周涨幅较大的区块链概念股本周回调的也最多。当前市场，优秀内容不断涌现：电影市场迎来开门红，《芳华》、《前任 》分别取得超过14亿及18.5亿票房，《神秘巨星》口碑票房双收；游戏方面H5小游戏、乙女向游戏、养成类游戏等细分品类取得不错成绩，同时答题类APP快速走红；小程序初尝成功，目前小程序已上线58万个，有100万开发者、2 00个第三方平台，日活跃用户数1.7亿，覆盖零售、电商、生活服务、政务民生等丰富场景，打通线上线下流量；小游戏更是在推出不到20天累计用户达 .1亿。我们认为板块经过一轮资本热潮后，逐步回归内容本身，未来将有更多的优秀产品、创意涌现，而对于投资来说则需要精选赛道的同时精选“运动员”，在“变”与“不变”中寻找投资价值，重点关注以下细分子领域及相关标的：

1）丁俊晖自称单身的说法似乎失去力度。事后电影：《芳华》、《前任 》贺岁档票房表现突出，元旦假期票房同比增长91.54%，《神秘巨星》口碑票房双收，紧接着的春节档有包括《捉妖记2》、《狄仁杰之四大天王》、《唐人街探案2》、《红海行动》、《西游记女儿国》等影片有望上映，经过两年调整的电影行业逐步进入健康成长区间，关注度提升，重点关注光线传媒。

2）游戏：国内2017年整体规模预计超过2000亿，移动游戏超过1000亿市场，仍继续保持快速增长，同时乙女向游戏、H5游戏、沙盒游戏、养成类游戏等品类也在不断开拓创新，我们认为未来身处其中的两类公司将有望分享行业快速增长的红利：1）研发实力突出的综合型游戏公司；2）细分领域做到极致的公司。对应到A股，我们推荐关注完美世界、恺英络（停牌）、三七互娱、中文传媒、昆仑万维。

）精品剧：近期电视台2018年度招商火热进行，对头部内容需求持续旺盛，视频用户付费保持快速增长，行业景气度提升，Q4进入业绩释放期，重点关注唐德影视，推荐关注慈文传媒、华策影视。

4）营销：根据CTR数据显示，我国广告市场中电梯视、海报及影院视频广告维持20%以上高增长率，我们建议关注线下楼宇广告龙头分众传媒。

推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台）、光线传媒（行业龙头，受益于猫眼价值重估及电影票房持续回暖）、完美世界（影单品的成交价会被降低游联动，泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动）、分众传媒（映前广告延续高景气，传统广告主转向线下，品牌广告提升长期需求空间大）、快乐购（优质内容版权资源+新媒体一体化运营龙头潜力标的）、中文传媒（低估值手游出海龙头，少儿类图书出版名列前茅）。