高考加油西部证券指数V型反转市场酝酿风格转换魏家

西部证券：指数V型反转 市场酝酿风格转换 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周四两市盘中再现过山车走势特征，沪指早盘在4900点附近震荡整固，临近中午出现跳水，午后开盘10分钟内，大盘快速暴跌超250点，随后在权重股护盘下逐渐企稳回升，最终以一根光头长下影线收阳，当日实现V型反转。周四创业板创新高后大幅回落，日内巨震8%以上，空头以急速杀跌方式进行洗盘，尽管创业板最终收回多数跌幅，但对市场心理形成一定损伤，短线风险警惕意识增强，经过前期任性上涨的成长再也耗不住了股，技术性调整压力趋于上升。

盘面观察，煤炭、金融、有色板块午后强势拉升成为带动大盘实现惊天逆转的重要力量，此类权重股在题材股主导的行情中持续盘整，自身抗跌性相对较好，中小盘股票快速释放风险过程中，大盘蓝筹股再度扮演护盘角色对于稳定市场情绪起到重要作用。另一方面，盘中巨震对题材股形成较大的技术性冲击，尤其前期涨幅过大的成长股兑现筹码意愿明显上升，电子信息、医药生物、通信等板块个股调整面积扩大，午后回稳力度相对欠佳。

消息面看，国资委日前发布通知，要求央企要加大内部资源整合力度，推动相关子企业整合发展，并加大资本运作力度，推动资产证券化，用好市值管理手段，盘活上市公司资源，实现资产价值最大化。央企资产证券化一直是国资委在力推的举措，也被认为是国企改革最好的路径之一。预计随着改革深层次推进，来自外部重组与内部资产整合双重推动下，国企改革有望继续赋予二级市场蓝筹股估值上升的机会，加之蓝筹股自身市场走势与中小盘题材股存在较大差异，巨震行情下投资者避险意识相应提升，大盘蓝筹股对调仓换股资金吸引力相应上升。

整体来看，沪指能够在盘中巨震逾250点后强势收红，可见逢低介入资金对高位震荡行情的支撑力度不小，流动性保持充沛的行情特征下，市场屡现不同程度的V型反转走势，重要关口技术性压力以盘中巨震方式进行释放，可见A股投资热度暂难降温，目前大盘仍处于相对强势格局之中。不过另一方面，高位巨震引发市场情绪趋向谨慎，开着林先生的车此前一味任性上涨的成长股显示出分化加剧走势，周四市场风格加速向前期滞涨的蓝筹股转换，场内资金加速调仓换股也使得指数虽强势收红，个股赚钱效应实际上却有所下降，短线行情运行存在不稳定性。