地产龙头销售及走势料强于平均荐8股公开

地产：龙头销售及走势料强于平均 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（2014/10/1 -2014/10/19）17个城市合计成交 84.5万平米，环比上升17.7%。限贷全面放松、实现公积金贷款便利化，政策对房地产成交量的支持作用也已经开始显现，我们相信未来各类扶持政策如税费减免、增加贷款便利性和贷款资金开源、降低开发商资本金限制等措施预计还将陆续出台。我们预计10月 0城成交面积同比去年同期降幅将缩窄到个点，较9月环比增速将扩大到个点。库存的加快去化减小了一二线城市房价下行风险，我们重申行业增持评级，并推荐增配受益于市场成交量回暖的主流地产股，如万科、世联行、招商地产、保利地产、华夏幸福、阳光城等；并继续推荐转型房企广宇团体及国企改革主题的建发股份等。

支持评级的要点市场概况：上周我们视察的17个城市合计成交面积 84.5万平米，环比上升17.7%；价格指数环比下降1.5%至186.9；十五大城市新增可售面积 61.0万平方米，环比下降1.5%， 个月移动平均去化月数为16.9，较上周下降0.7， 个月移动平均批售比为1.4 ，较上周下落0.0 。

政策动态：上周住建部、财政部、央行联合发文要求各地放宽公积金贷款条件，同时实现异地互认、转移接续，并取消四项收费；住建部积极推动城镇个人住房信息系统联建设；湖北、安徽两省推行住房公积金异地使用试点；天津发文取消限购，同时取消7090政策；传上海房贷新政普通住宅认定有附加条件，最多九五折；广州、武汉出台公积金新政；成都履行“认房不认贷”政策，首付由六成变成3成；住建部公布保障房建设任务提早完成；国土部数据显示，三季度全国城市地价环比增0.78%连续 季度放缓；国家统计局数据显示9月住房租金价格上涨2.6%，已连涨57个月；四川天府新区升为国家级新区；天津生态城建设国家绿色发展示范区；农地入市方案拟报深改组审议，试点望4季度开展。

上市公司动态：上周华发股分耗资 .4亿于珠海横琴拿下两地块，金科股分出资20亿设立新能源公司，金丰投资拟出资6,000万与上海优帕克合作设立地产优家，展开房屋租赁业务；融资方面债权融资比较活跃，中华企业15.5亿“1 中企债”发行结束，张江高科发行5亿短期融资券，福星股份、渝开发分别发行16亿、10亿公司债，金科股份、信达地产拟分别发行 9亿、 0亿的中期票据；另外宋都股份获准非公开发行不超过 .5亿股新股。另外，中银国际关注的27家上市公司中已全部公布了9月销售数据，9月销售额环比上升22.07%，前9月销售额同比上升2.90%，表现远远强于市场平均水平；截至目前共14家地产公司公布3季报，前3季度除渝开发、海德股分和运盛实业实现盈利增长外，大部分公司都出现不同程度的业绩下滑，2014年板块整体业绩压力较大。

投资评级和建议我们重申行业增持评级，基本面显著受益于政策宽松，板块行情可期，公司推荐重点从转型股向受益于行业成交回暖的主流地产转化，包括万科、华夏幸福、招商地产、保利地产、万科；世联行、阳光城等，并继续推荐建发股分、广宇团体等。