具备全部要素的美团进军互联网金融.DG

具备全部要素的美团进军互联金融

贷天眼讯：具备全部要素的美团进军互联金融。数年前，互联大佬们纷纷争抢移动互联入口，并将之称为门票。对于而今的O2O大战而言，互联金融，不光是入局的门票，更是决胜关键点之一。

阿里巴巴有支付宝、有支付、京东和百度有着自己的“钱包”，金融支付入口只是金融应用场景的一角。无论是BAT还是京东与苏宁，之所以纷纷搭建金融应用场景，就是因为这是构建生态级平台的关键一环，只有打通整个互联金融的脉络，才能覆盖到用户的全部服务需求。

如此看来，美团进军互联金融?也不那么令人惊诧，虽说团购起家的美团，看起来离金融有些遥远，但考虑到这是一家交易额破千亿的互联豪强公司，一切就显得顺理成章了。

美团出手，低调但足够致命

今年1月，美团CEO王兴称，互联金融是时下热门话题，美团有进军金融的机会，美团从创立初便从交易切入，有资金流动，有合作商户，有供应链条，积累了大量数据，有做互联金融的基础。同时，从供应链金融的角度，类似POS流水贷或者给消费者放贷，也是水到渠成的事情。

而今，随着金融发展部的设立和招聘广告的发布

，美团在金融的布局悄然浮出水面。

业界分析人士称，美团已经具备了入局互联金融的全部要素：精准定位、活跃用户、强流量入口，以及客户、信息、渠道。换言之，拥抱互联金融，美团已是万事俱备，只待号角。

收购钱袋宝，解除生命线上的困扰

在获取支付牌照时，美团面临两个选择，其一是买入干净的壳公司，其二是买入有实际业务的公司。

壳公司无疑是收购时的首选对象。一方面估值低，全牌照壳公司市场价5亿左右。而且收购之后无需过渡整合期，可以迅速开展业务。更重要的是，壳公司可以纯现金收购，无需稀释公司股份。

但对于现阶段的美团而言，现金流是生命线，5亿现金还是显得捉襟见肘。释放股份给壳公司又于心不忍，选择收购有实际业务的钱袋宝实属无奈。

钱袋宝最后一轮融资是在2015年1月，投后估值超过11亿，当年承诺净利润9500万。但由于净利润无法达标，7月退回了一部分投资款。由于支付公司同质化竞争严重，钱袋宝今年利润大幅增长可能性并不大。我们预计此次并购的价格在亿之间，且大部分是以发行美团股份的形式进行收购。

不仅难以下发贷款虽然付出的并购价格远远超过壳公司，但好在钱袋宝与美团的业务存在一定协同效应。

钱袋宝的主营业务是线下收单，也就是下小微商户中铺设POS机收取交易手续费。据悉，钱袋宝覆盖的小微商户已经超过120万，这部分商户与美团的目标商户有一定重合度。那么，钱袋宝积累了8年的交易数据都将为美团的信贷模型基础。

另外，钱袋宝原来铺POS机的模式依靠代理商。全国500家代理商每年从手续费中的分润比例超过30%。合并之后，美团庞大的地推团队有机会取代原有的代理商，从而大幅提高钱袋宝的商户覆盖率和净利率。

我们预计，整合完成后的钱袋宝净利润可以轻松突破亿元。从这个角度看，钱袋宝的并购价格并不算贵。

这一次，突围之路充满想象

大量的流动资金、大量的商户在供应链上的信贷需求、以及大量的消费者在消费信贷方面的需求，都将成为美团开展互联金融业务天然的优势。

从用户角度来看，作为目前O2O领域反作弊系统最好的公司，美团每新增一个用户都需同时满足全新的设备与号，这表明目前高达2亿的激活用户，基本都是真实用户。庞大的用户群，有利于移动金融布局。此外，近100万家的合作商户，可以充分培养美团用户的高频消费习惯。

最重要的一点，从地域优势来看，目前互联金融战场，主要集中在一线城市，而美团一向有“农村包围城市”的传统，高达1000个城市的覆盖面，三四线甚至五线城市的恐怖渗透率，都成为美团金融布局的独有优势。

已经建立起用户高粘性的美团，开展互联金融业务，无论是信赖程度还是品牌认可度，在三四线城市别具优势，未来可能会成为美团金融业务突破的重点。

以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，文中部分来源于互联媒体，不代表贷天眼立场。投资者据此操作，风险请自担。

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