请谨慎钢市反弹小心有陷阱

请谨慎！钢市反弹小心有“陷阱”

受到铁矿石价格大幅下挫、螺纹钢期货持续下行、钢厂产量不断释放等多重因素的影响，4月份钢价呈现出震荡下行的态势。数据显示，4月28日20mmHRB400螺纹钢均价为3544元/吨，较3月底下跌220元/吨，跌幅6.21%。那么，对于5月中上旬走势，建筑钢材市场究竟会如何运行?笔者从以下几个方面做简单分析： 【利空】港口库存高企，进口矿弱势下行。 统计澳矿巴西矿发货量：4月17—23日，澳洲、巴西铁矿石发货总量2240.8万吨，环比增加33.8万吨。其中，澳洲铁矿石发货总量为1502.3万吨，环比减少92.2万吨，发往中国1225.9万吨，环比减少149.7万吨;巴西铁矿石发货总量为738.5万吨，环比增加126万吨。 统计北方六港到港量数据同时显示，4月17—23日，中国北方六大港口到港总量为1171.3万吨，环比增加89.9万吨。预计5月澳矿到港环比增加50万吨，巴西矿到港环比增加50万吨。 另外，4月28日统计全国45个港口铁矿石库存为13333万吨，周环比增加198万吨。值得一提的是经过贸易商恐慌甩货、去库存后，资源集中度又重新得到提升，货源更多掌握在大贸易商手中，议价能力增强。国产矿市场整体偏弱维稳运行，随着外矿市场的企稳，国产矿市场已结束一周大幅单边下行的势态。矿山生产方面，各主产区产量依然有所上升，但由于钢厂采购依然较为倾向于进口矿，国产矿市场成交表现较差，矿企的库存有所上升。 统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数23.9天，环比两周前减少1.0天，国产矿平均可用天数7.7天，环比两周前减少0.7天，综合计算烧结矿库存总水平为22.0天，环比两周前减少0.8天。钢厂库存去化较多，短期有补库需求，不过目前仍以控制库存为主，采货多为按需补库、多批次少批量。 截止4月28日，唐山地区PB粉成交在510元/湿吨，天津地区PB粉成交在525元/湿吨，山东地区PB粉成交在520元/湿吨，周环比价格涨元。考虑到市场下行氛围较浓，外矿往中国发货量将加大，在看空钢厂利润的前提下，后期铁矿石价格将以弱势下行为主，成本支撑力度减弱。 【利空】钢厂产量持续释放，后期供给压力加大 5月4日监测的全国139家建材钢厂生产情况调查统计：螺纹钢与线材产能利用率走势出现分歧，螺纹钢小幅增加，线材则微幅下降。其螺纹钢周产能为456.17万吨，实际周产量320

.03万吨，周环比增加7.28万吨，周产能利用率70.2%，周环比增加1.6%，年同比减少2.8%，比2016年均值高1.5%;线材周产能为224.42万吨，实际周产量139.29万吨，周环比减少1.22万吨，周产能利用率62.1%，周环比减少0.5%，年同比减少6.1%，比2016年均值高0.3%。可见，钢厂产量的持续增加，意味着后期供给压力不可小觑。 【利好】库存双双下降，对价格有一定支撑 4月监测的35个主要城市库存，螺纹钢库存总量为499.02万吨，周环比减少32.45万吨;同比增加59.20万吨;全国线材总量为151.18万吨，周环比减少9.18万吨，同比增加44.44万吨。全国139家钢厂厂内建材库存总量为311.19万吨，周环比减少50.06万吨，降幅13.86%，年同比减少5.69%。其中螺纹钢库存总量245.12万吨，周环比减少37.61万吨，降幅13.30%，年同比减少6.51%;线材总量66.07万吨，周环比减少12.45万吨，降幅15.86%，年同比减少2.55%。可见，社会库存与钢厂库存双双下降，对当前价格有一定支撑。 【利好】事件炒作，利好于钢市 “一带一路”国际合作高峰论坛将于5月14日至15日在北京举行，环北京周边地区环保再次升级;6月30日前全面完成彻底取缔“地条钢”的去产能重要任务，淘汰地条钢、关停小高炉，市场重新燃起对供给侧去产能的信心，同时，也为钢市注入信心。 综合来看，5月份钢厂产量将继续增加，后期供给压力势必加大，加之铁矿石弱势下行，成本支撑力度减弱，碍于消息面炒作以及库存偏低，下行空间有限，故而笔者谨慎看待5月中上旬建筑钢材行情，认为价格或弱势下行。