行业汽车市场整体将较快增长荐5股

汽车：市场整体将较快增长 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周市场主要呈现上涨趋势，汽车与零部件板块上涨1.5%。其中，汽车服务子板块上涨4.0%，汽车零部件子板块上涨1. %，整车子板块上涨1.2%，沪深 00指数上涨0.5%。本周A股重点公司主要呈现上涨趋势。涨幅前三为星宇股份、蓝黛传动和天润曲轴，分别上涨7.8%、7.6%和6.1%。跌幅前三为万里扬、中国重汽和东风汽车，分别下跌2.5%、1.2%和0.7%。

新能源车审核力度超预期，市场整体将较快增长。工信部公示2016年新能源汽车补贴初审结果，仅有8.5万符合首轮补贴标准（申报数量为9.4万辆），申请被拒的主要原因集中在三电不符上。随着陕西、广东等地方的补报以及部分单位购车 万公里指标完微软成，预计补贴的数量和金额都会有大幅上涨。目前北京、上海、安徽等1 个省市地方补贴政策已经明确，京沪等限购城市电动车市场将持续恢复，市场整体将较快增长。

投资建议：受益于1.6L及以下排量乘用车购置税优惠政策的推动，我们认为2017年行业景气度仍能维持具体来看：（1）整体来看，在汽车行业增速总体平稳的环境下，关注两个内在结构性变化带来的投资机会。1）一方面是自主品牌崛起。看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。2）另一方面是零部件国产替代，建议关注核心零部件领域的万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技等，基础零部件领域的福耀玻璃、模塑科技、天成自控、在戏剧中最高的审美范畴是悲剧玲珑轮胎等。此外，关注通过外延并购进行产品升级的企业，建议关注均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份等。（2）在新能源汽车板块，牌照和积分交易制将从消费端、供给端发力，我们看好A00乘用车、小微型物流车的爆款新能源车型产业链，建议关注金马股份、新海宜以及北汽、众泰、东风新能源产业链。同时，关注特斯拉Model 量产受益个股，建议关注拓普集团、均胜电子、信质电机、广东鸿图。（ ）在自动驾驶板块，受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高，我国ADAS渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注拓普集团。

风险提示：2016年购置税政策对销量的透支过高造成2017年销量不及预期。新能源汽车存量增加导致更多问题出现，从而引起政策收紧。

交通事故引起政策收紧，ADAS国产化不如预期。