高考加油化工草甘膦及有机硅等继续涨价荐14股魏家

化工：草甘膦及有机硅等继续涨价 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

个股观点：

上周行业动态：油价小幅震荡单周基本持平，涤纶长丝、丙烯酸、草甘膦（及上游甘氨酸）、有机硅、钛白粉、纯苯、甲醇、丁二烯、己二酸等产品涨价明显，其中（1）涤纶长丝价格从10月初的6900元/吨上涨至8100元/吨（此前1一般还是可以搞定的周为7800元/吨），与原料的价差从10月初的1200元/吨拉大至1400元/吨；（2）丙烯酸从8月的约6000元/吨上涨至10250元/吨（此前1周为10050元/吨），丙烯酸丁酯从7000元/吨上涨至11750元/吨（此前1周为11000元/吨）；（ ）纯碱价格强势：轻碱和重碱近一个多月分别从1 00、1450元/吨上涨至1850、1975元/吨；（4）有机硅从7月的1. 万/吨上涨至1.75万/吨（此前1周为1.70万/吨）；其他品种详见“方正化工热点周期品价格每日跟踪”。

周期品：今年尤其是下半年以来不少化工品持续涨价，我们对价格的跟踪反馈频率从每周到每天，通过梳理我们认为本轮涨价的几点原因：上游原料（煤炭、原油等）成本上涨推动、部分子行业低迷多年供需已有改善、安全事故及环保核查也使供给受限。基于此，本轮化工品跟踪除了看价格，也要看与原料价差（详见我们价格及价差数据库）；除了预判短期走势，更要分析持续性。我们维持此前持续提示的布局思路如下：（1）油价企稳或反弹假设下能明显受益的，持续重点看好桐昆股份（6012 ）、恒逸石化（00070 ），其中桐昆股份的基本面可参考我们11月初发的动态跟踪。（2）行业低迷多年但供需已有改善迹象，比如纯碱、轮胎、丙烯酸，对应的重点标的分别为三友化工（ 00285）、赛轮金宇（601058）、卫星石化（002648），其中有业绩安全垫的三友化工产品线为 40万吨纯碱、50万吨粘胶、20万吨有机硅、40万吨PVC等，纯碱、有机硅、PVC较前期都有涨价，而粘胶短纤已有企稳，建议逢低布局；而丙烯酸行业我国名义产能287万吨，实际有效产能241万吨；按有效产能算，开工率已超过7成；而继续刨掉出安全事故停产的，开工率大概8成。（ ）行业受益于供给侧改革且下游需求刚性，比如山梨酸钾醋化股份（60 968）、橡胶助剂阳谷华泰（ 00121）。

另外草甘膦因环保督查等因素价格上涨，相关受益标的江山股份（600 89）、兴发集团（600141）、扬农化工（600486）、新安股份（600596）。

成长品种，建议布局思路：1、有业绩安全垫；2、新项目而上也有自称参加了节目录制的观众放料或新产能持续推出且对应细分行业市场需求较好； 、行业有极高进入壁垒。基于此，建议重点关注精细化工及新材料等细分行业龙头，我们继续看好海利得（002206）、万华化学（002206）、国瓷材料（ 00285）等优质成长股。

风险提示：产品价格下滑、业绩低于预期