高考加油钢铁进入高毛利区间荐4股魏家

钢铁：进入高毛利区间 荐4股 -1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

本周期货钢价、矿价及钢坯价格大幅震荡，钢铁股小幅回调，但行业供需持续向好。

行业观点基本面：供需进一步改善。本周跟踪的上海、北京、武汉等区域成交量继续稳步上升，但总体仍在季节性范畴之内；社会库存环比下降 .6%，略强于往年同期；唐山及全国高炉开工率分别为87%和77%，持续维持低位。本周虽然价格大幅震荡，但总体钢比矿强，跟踪的吨钢毛利大幅回升，各品种均超过200元/吨，对上市公司业绩改善有积极影响。后期若毛利进一步回升，钢铁股将进入PB选股阶段。跟踪的矿石发货量过去三周维持高位，判断钢比矿强将延续，支撑毛利进一步改善。

钢铁股：维持相对强势。2月份经济数据超预期，特别是房地产投资级开工增速大幅提升，有助于改善行业中长期预期。前期钢价暴涨对钢铁股未形成有效催化的原因即市场不认可短期3)登入系统的位置：在内或外;或是所在国家。补库存逻辑的长期有效，我们判断若终端需求数据回升，将大幅提升周期乃至钢铁股强势表现。此外，我们强调的另一条逻辑主线：供给侧改革，仍然稳步推进中。标的继续看好首钢、华菱、新钢以及其他高弹性标的如柳钢、本钢、安阳、河北、金岭矿业、三钢闽光等。

继续关注其他转型及新材料类钢铁股。停牌中的韶钢松山是转型股代表；股价跳楼时我有几次都缩回来了＂充分回调后的优质子版块龙头永兴特钢、玉龙股份逐步显示估值优势；轻资产转型的代表宝诚股份、法尔胜等想象空间较大，值得持续关注。

特色数据1）全国高炉开工率77.5%，环比升1.1%；2）钢材社会库存11 7万吨，环比降 .6%； ）盈利继续大幅回升，热轧吨毛利转正 9元/吨。