行业中国银行每日债市参考510

【今日关注】

1、 今日中国人民在公开市场招标发行250亿元3年期央行以及150亿元3个月期央行票据。

2、 昨日国家开发银行在银行间市场招标发行10年期浮动债券，基准利率为1年期定期存款利率。招标结果显示，该债券的中标利差为67个基点，获得100亿元的追加认购，最终发行量为300亿元。（董德志）

【市场评述】

l 银行间现券市场——市况平稳，收益率曲线保持稳定

特别是应用于生物医药领域的。通过其细胞株发展和过程优化的微生物反应器 ambr？系列产品周三，银行间债券市场继续保持平稳市况。上午国家开发银行在银行间市场招标发行了10年期浮息债券，基准利率为1年期定期存款利率，计划发行量200亿元。招标结果显示，该债券的中标利差为67个基点水平，高于此前的市场预期。该债券并获得100亿元的追加认购，最终发行量为300亿元。二级市场中，浮息券没有受到一级市场的影响，长期限品种没有成交及报价，而中期的双边报价水平也基本保持不变。短期内市场机构普遍预期宏观面将保持稳定，但对各项经济数据的走势心存忧虑，因此操作普遍缺乏方向性。固息债券基本延续上一交易日的平稳状态，品种成交稀少，基本集中在3年期以下品种上；中短期端继续活跃，收益率水平有继续下行的趋势，目前一年期央票的收益率在2.98%附近。（王维维）

l 交易所现券市场——交投清淡

周三，交易所国债市场交投清淡，市场呈现疲弱态势。上证收盘报于111.269点，全场成交金额萎缩至2.2亿元。由于交易商交易意愿的缺乏导致盘面个券价格普遍下行，但成交稀少。目前剩余期限3.5年的03国债11的收益率在3.29%附近。（董德志）

l 银行间资金市场——预计下周资金面将回暖

周三，小盘新股“东南架”下申购，市场需求旺盛。而因下周准备金缴款，大行融资谨慎，市场内仅部分大行愿意融出长期资金。供给方的谨慎加之需求方的旺盛导致市场略有趋紧的迹象。近期央行紧缩政策频出，市场对未来资金面情况担忧，长期品种利率有所上行。其中R021和R1M的回购利率分别达到2..48％和2.77％，远高于隔夜和7天回购品种。根据目前公布的信息来看，未来一周内新股发行将暂停。预计在没有股市分流的情况下，大行的资金供给将逐步恢复。（胡晓雯）

l 利率互换市场——掉期率曲线小幅度上行

周三，利率互换市场掉期率曲线整体小幅上行，幅度不大，其中1年期互换的掉期率中间价上行约1个基点，10年期品种上行约2个基点，掉期率的上行与回购利率的抬头有一定关系，但是鉴于回购利率在后期存在下行的空间，中短期掉期率的上行料不具有持续性，在近期内互换利率曲线预计将保持平稳。（董德志）

【后势预测】

近期的市场依然保持相对疲弱，虽然收益率曲线维持在一个窄幅区间内波动，但是机构者的心态与预期依然相对偏空，但是预计即将公布的宏观经济数据不会明显超出市场预期，难以对债券市场形成冲击，所以市场缺乏明确的方向，短期内宜保持观望。（董德志）

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

2.32

2.61

2.87

3.02

3.16

3.24

3.32

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

2.65

2.78

2.98

3.14

3.30

3.49

3.64

（本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

1.6837

1.8693

2.0276

2.4799

2.7779

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

1.6836

1.9121

1.9999

2.5000

2.7243

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR（%）

1.6777

1.7957

2.0166

2.7114

2.9532

2.9856

和审计能力最相关的岗位就数财务分析岗位了

3.0647

3.2137

（注：上述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.7

100.53

-0.22

1.5781

02国债14

0.6

100.60

+0.14

1.3196

04国债03

2.1

103.36

-0.45

2.6231

03国债01

3.0

98.80

-0.08

3.1141

04国债04

4.2

107.60

-0.02

2.8718

04国债07

4.5

105.88

-0.62

3.2186

03国债08

6.5

96.60

-0.06

3.6261

03国债03

16.1

95.68

-0.06

3.7623

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

0.8950

-

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

111.269

-0.147

-0.13

上证综合指数

4013.085

+63.074

+1.60

深证成份指数

11517.75

+116.62

+1.02

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