交通运输运输行业春节黄金周民航运输量低于的

清华厚德 交通运输：运输行业 春节黄金周民航运输量低于预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

春节黄金周民航运输量低于预期报告关键点：

&2011年春节黄金周旅客运输比去年同期增长6%，客座率提升2个百分点。

&预计2011年1月份民航旅客量同比增长15%左右，2月份增速将有所回落。

报告摘要：

.2011年春节黄金周期间民航运输表现略低于预期。黄金周（2月2日-2月8日）民航共执行航班 8992班，与去年春节黄金周同比增长5.1%；旅客运输量507万人次，与去年同比增长6%；平均客座率为72%，与去年同比提升2个百分点。

从1月26日开始，民航旅客运输量就开始呈快速上升趋势。2月1日至2月4日（腊月二十九至初二）有所回落；从1月19日春运开始以来，民航每日投入的平均航班量都在5000班左右，平均客座率为71%；节后返程高峰提前，探亲和旅游返程客流叠加。从2月5日（初三）开始，民航每天的旅客运输量又回升至70万人以上，高峰时间段的平均客座率在74%左右。始发航班客座率连续超过80%的主要机场有：哈尔滨、长春、沈阳、海口、三亚、汕头、北海和西双版纳等；内地至香港和澳门航班的平均客座率也分别在80%和90%以上。

.2011年春节旅客出行较往年更提前、冰雪天气对民航造成了一定影响。

2010年春节黄金周期间（2月1 日-2月19日）民航执行航班同比增长14.7%；旅客运输量478万人次，同比增长19.4%。2011年春运黄金周是2月2日-2月8日，从而旅客出行提前。2011年春运开始之后，在华东和中部地区的一些省市，出现了连续的降雪和降暴雪的情况。包括上海、浙江、江苏、南昌、湖南、贵州等省市。冰雪天气对民航市场造成一定的影响。

.预计1月份航空公司运输收入同比增长25%左右。1月份收入增长来源于运力10%左右的增长及票价10%左右的增长。国际航线的在1月份表现较好，从小样本监测来看，在国际航线架次投入同比增长10%，旅客人数同比增长7.6%，国际航线客座率达到77. 1%，虽然略低于2010年同期80.17%的水平，但是环比2010年12月份，客座率提升 .54个百分点；国内航线运力增投6.2%，旅客人数同比增长12.7%，客座率接近80%，高于去年同期4.8个百分点；地区航线运力增投19%，旅客人数同比增长17. %，客座率达到75%，同比提升近0.8个百分点。

.预计2月份航空需求同比增幅将收窄。从对各航空公司的调研来看，各航空公司对2011年保持相对谨慎，在作预算时，有意调低全年盈利水平。从2月上旬的旅客运输监测来看，进入2月份民航旅客运送量同比微降。未来航空需求增速还需要持续观察才能下定论。

.油价保持温和，对航空公司构成实质性利好。纽约商业交易所 月份交割的原油期货下跌了1.7%，收报每桶87.48美元。国际油价在节日期间的大幅回落主要是由于埃及局势较为稳定，同时美元指数在节日期间以上涨为主，对原油市场构成压力。

.风险提示：国际油价大幅波动，高铁冲击高于预期，疾病等突发性事件。