行业信息科技平淡中积蓄能量荐4股

信息科技：平淡中积蓄能量 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

蓄力5G建设运营商缩减开支，光通信与云计积极做好整改工作；研究落实国家电监会关于供电业务许可有关规定算行业高景气移动、联通和电信三大运营商资本开支在2015年因4G建设达到高峰之后逐年下降，2017年总计 08 亿元，较上年同比下降1 .44%。目前正处于4G向5G的过渡时期，通信行业总体表现平淡，受益于北美云计算数据中心大规模建设，以及移动在宽带业务发力，综合来看，2017年光通信板块涨16.6%，表现最为靓丽。

5G有望重启通信行业新一轮高增长新一代通信技术有助于拉动经济增长。回顾中国通信行业的发展历史，大约每10年我国的通信技术将进行一次更新换代。5G建设当年将带动约4840亿元的直接产出，并在十年间保持29%年均复合增长。应重点关注5G标准的时间表带来的主题性投资机会。2018年6月中旬Rel-15的标准即将完成或将于近期在美国发布。运营商获得牌照是通信行业的重要催化剂。我们预计2019~2020年左右工信部将向运营商发放牌照。重点关注基站、天线、光模块、射频等领域的相关投资机会。

数据中心建设促进光模块行业高景气目前我国光模块整体还处于中低端水平，盈利水平不高，但产业链较为完整，技术水平在不断向上突破，在夯实中低端市场同时，不断渗透高端市场。基于三点逻辑，看好行业长期发展，关注业内技术领先企业。1、全球数据量大幅增长，对数据中心需求旺盛，而新建一个超大规模数据中心光模块的需求量就超过百万个。看好数据中心的建设对光模块市场的强劲带动作用。2、成本优势利于国产光模块扩大市场份额。国内厂商建起了完整产业链，并具备人力成本优势，可以快速获得市场份额。 、国产光模块一线企业技术实力比肩国际龙头，满足最新型数据中心的建设要求。

物联NB-IoT络建设尾声,看好通信模组厂发展中国电信已与去年“温州要优先发展公共交通完成NB-IoT络全国部署，中国联通今年5月份完成全国组，中国移动2018年底前会完成全国部署。基层络的建立，为后续终端层和平台应用层的发展打好了基础。短期来看，基于连接的相关企业会获得大爆发，如无线模组行业、终端行业（智能表等）；中长期来看，感知和智能阶段利好于物联云平台和应用场景方案商，基于连接阶段的络布局和海量连接，各个应用领域有望进入智能化时代。我国市场规模大，前期终端厂商收益良多，后期利好平台厂商。重点关注垂直或横向布局的物联企业。