行业旅游酒店继续调整行业表现稍显疲软

旅游酒店：继续调整 行业表现稍显疲软 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业估值溢价率跌至2.02，重点公司2012年估值21.12倍。

重点推介：中国国旅、峨眉山A、丽江旅游、中青旅报告摘要：

上周行业走势概述。上周行业下跌 .88%，大盘下跌1.11%，行业表现不及大盘。推荐个股表现：三特索道（10.44%）、ST东海A（7.41）、新都酒店（6.96%），上周逆势上涨。

行业动态跟踪。中国旅游研究院预计：201 年旅游经济运行将相对乐观；青岛入选国内十大最佳旅游目的地；台湾飞大陆直航航点 月份增至54个；春节出境游人数暴增100%；201 亚太旅游协会旅游交易会将于9月日召开；广州机场有望免签；2012年北京市旅游总收入突破 600亿，同比增长12.8%；2012年红色旅游接待游客6.7亿，旅游收入1667.5亿。

公司动态跟踪。宋城股份1月21日刊登重大事项停牌公告;湘鄂情1月22日刊登公司第二大股东企业法人营业执照变更公告;宋城股份1月22日刊登第四届董事会第二十八次会议决议公告;国旅联合1月22日刊登董事会201 年第一次临时会议决议公告;北京旅游1月2 日刊登简式权益变动报告书及股东减持公告;峨眉山A1月24日刊登201 年第一次临时股东大会决议公告;等等。

投资建议。我们统计的1 家重点公司根据最新的盈利预测2012年平均估值21.12倍。其中景区、酒店、餐饮、综合类子行业估值分别为2 .50倍、18. 1倍、16.00倍、19.90倍，相对于全部A股的溢价率2.02。本周大盘小幅调整，行业上周走势受大盘疲软影响，整体跌幅达 .88%，在全行业中表现较差，出游高峰将至，看好行业后续走势。

本周投资组合继续推荐免税业务发展良好的中国国旅、交通改善推动游客快速增长的峨眉山A，外延式扩张稳步推进的丽江旅游、古北水镇项目正在正常推进的中青旅。