如果说有一家大型传统制造商，像诺基亚对iPhone的无能为力一样，随着汽车制造新时代的到来而不可避免地走向终结，我们认为丰田是最具影响力和象征意义的。当然，这并不是“诅咒”。事实上，2020年底，小鹏汽车创始人何小鹏还远远地暗自嘲讽丰田社长丰田章男，称丰田会重蹈诺基亚手机的覆辙。此后的五年间，新造车企业不断取得进步，尤其是在新能源渗透率不断提升的中国市场。与此同时，他们还多次将“诺基亚时刻”的预测运用到传统巨头身上。自然，丰田负有最大的责任。这是因为，即使丰田2025年全球销量达到1132.26万辆，超越德国大众，连续六年成为全球第一，丰田仍然不会超越德国大众。此举是为了逃避纯电动汽车销量仅占其销量不到2%的“尴尬”事实。因为，根据丰田2026财年第三季度的数据（基于2025年10月至12月的数据），丰田整体净利润约为570亿元，比2025财年第三季度净利润高出约520亿元。这与去年同期相比下降了43%，甚至比刚刚发布财报的奔驰还要强劲。那么，丰田的日子到底是好是坏呢？在过去的一年里？ 01 说实话，从丰田2026财年第三季度的数据来看，这个世界六连胜有点奇怪，但丰田的财务问题与其他传统跨国汽车集团完全不同，因此导致了“车卖不出去”的预期结果。 “丰田完全不同，因为丰田有混合动力汽车。到 2025 年，全球销量丰田的电动车型，主要是混合动力汽车（HEV），将达到4,994,000辆，比上年增长10.2%。这些占42%的HEV车型是丰田利润和销量的真正来源。比如，在欧美同行因看好攻势而遭受巨大损失的时候，丰田混合动力汽车经过近30年的技术迭代，在不改变用户习惯的情况下，将成本降低到几乎与燃油车相同的水平，成为丰田打入全球市场的利器。到2025年，丰田HEV销量将增长19.9%，达到约12.68亿辆，这将使其成为增长最快的细分市场。按HEV车型计算，2025年丰田在北美市场销售新车292.97万辆，比上年增长7.3%。在欧盟，丰田销量达到创纪录的129万辆。 2025年，丰田在华年销量将突破178万辆。丰田汽车公司（含雷克萨斯）较上年小幅增长0.23%，成为前三名中唯一一家实现正增长的企业，并且四年来首次止跌回升。可以说，过去一年来，丰田一直保持着中国市场第一的位置。基本磁盘已恢复。事实上，丰田虽然无法逃脱价格竞争，但它并没有像一些合资品牌那样完全放弃定价结构。而是凭借HEV车型的独特优势稳固了自己的地位。数据显示，丰田在华销量的50%以上是HEV车型，远超其全球份额。 “不插电”的丰田混合动力车仍然是中国市场上最安全的选择之一。然而，混合动力汽车销量高、成本可控，却无法挽救丰田的全球利润。事实上，北美市场的“流失”是根本性的。据公开资料显示，丰田2025年4月至12月北美市场销量增长13.5%，售出新车232万辆。结果？北美营业收入为负：56亿日元。钱去哪儿了？根据丰田官方文件，由于关税和汇率波动，丰田的利润在九个月内达到了1.2万亿日元。换句话说，丰田在亚洲、欧洲和日本获得的所有资金都将用于填补美国政府挖的关税漏洞。事实上，丰田混合动力汽车在北美市场的价格也在上涨。即使面对特朗普政府将关税从2.5%大幅提高到15%的“困难”环境，丰田还是选择通过平均280美元的象征性涨价方式在内部消化大部分成本，从而维持了美国251.8万辆汽车的销量。因此，基于“积极”的评价，丰田对HEV汽车强劲的市场表现充满信心，采取“防御性”策略”牺牲短期利润换取市场份额、稳定基本面的态度。而如果是基于“差评”呢？02如果你问丰田，它“认为”哪个市场是全球最重要的单一市场？丰田的回应可能是“中国市场”，但实际上一定是“北美市场”。丰田在北美市场的年销量达到了292.97万辆，代表着占全球销量的25.9%（1132万辆），亚洲市场（包括中国）仍以418万辆位居第一，份额为40.5%，但两者的“含金量”却明显不同。如果纯电动汽车停止销售，丰田如何克服这种困境？，混合动力汽车利润损失，纯燃油汽车没有未来，丰田将如何继续走这条路？丰田现在是不是越来越像“诺基亚”了？其实，丰田有解决办法：“把工厂搬到美国”。 2025年以来，丰田以前所未有的速度和重点，密集调整北美生产布局。比如混合动力核心零部件的国产化。 2025年4月，丰田宣布在其位于美国西弗吉尼亚州的工厂追加投资8800万美元，用于生产下一代混合动力传动系统，计划于2026年下半年开始生产。这笔投资虽小，但意义重大。混合动力技术是丰田的命脉，因此将核心零部件产能转移到美国就意味着在动力总成层面离开日本进入美国。再比如纯电动车型的美感。全国首发。 2026年，丰田计划投资13亿美元，生产首款车型纯电动美国制造汉兰达EV（Highlander（参数|照片）Pure Electric），在其肯塔基州工厂，投资13亿美元，续航里程约515公里。这是丰田首次在美国生产纯电动汽车，标志着丰田电气化战略重心从日本转向北美。丰田目前在美国拥有11家工厂，员工近5万人。随着最近宣布的未来五年追加投资 100 亿美元，丰田在北美的制造足迹已扩大到前所未有的规模。这意味着丰田的资本投资将在未来几年大量转向美国，进一步削减日本国内的产能。这可能是丰田未来不可避免地面临的真正困境。尽管丰田总部仍在日本，其总裁作为日本企业，有迹象表明其盈利能力甚至生存都面临危险。这一切与丰田是否面临“诺基亚时刻”有关系吗？我有！至少目前看来，丰田要想“生存”，就必须面对一些棘手的问题。作为一家以“日本制造”为荣的企业，存在着越来越依赖海外工厂、迎合其他国家政策的趋势。他的真实身份会逐渐改变吗？从长远来看，丰田是一家日本公司还是试图成为一家美国公司？事实上，丰田的利润在被削减，产业链在被搬迁，地区在被清空，等等很多事情都在发生，但这些都没有对丰田股价的上涨产生影响。与此同时，丰田要想“发展”，还得面临另一个严峻的问题。作为一家以“精益制造”为荣、越来越依赖国外技术和供应的企业来自其他国家的连锁店，是否也会悄然改变自己的技术身份？如果再这样下去，丰田的研发基地会在日本、中国还是美国？因此，从某种程度上来说，就连丰田自己也无法控制自己能否等到丰田的“诺基亚时刻”。这是因为未来几年丰田将继续在“效率第一”和“安全第一”之间摇摆不定。
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别担心，丰田永远不会成为下一个诺基亚。