行业汽车汽车板块整体上涨1荐股

汽车：汽车板块整体上涨 .1 % 荐 股 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

汽车板块整体上涨 .1 %，跑赢沪深 00指数1.66个百分点2018. .. .9：Wind汽车与汽车零部件指数整体上涨 .1 %，跑赢沪深 00指数（上涨1.45%）1.66个百分点；SW汽车整车指数上涨 .91%，SW汽车零部件指数上涨2.10%。分子行业看，SW乘用车上涨4.16%，SW商用载客车上涨 .8 %，SW商用载货车上涨1.50%。截至 月9日，SW汽车整车、汽车零部件PE（TTM，整体法）估值分别为16.00倍、2 .84倍，PB（LF，整体法）估值分别为2.11倍、2.59倍。

行业动态跟踪：受春节因素影响，18年2月车市零售走势波动较大乘用车：根据乘联会，日车市零售达到6. 万台，同比增长7 . %，一方面与春节前终端消费需求较为旺盛有关，另一方面17年同期基数较低有关；日市场零售2.8万台，同比下降41. %，主要由于春节假期影响所致；日市场零售5.7万台，同比增加 .0%。总体而言，2月月度累计日均零售较去年同期增长0.4%。

商用车：根据中汽协，18年1月重卡销售11.0万辆，同比增长 2.0%。

2018年1月重卡销量前5的企业依次为：一汽解放（ .42万辆）、中国重汽（1.85万辆）、东风汽车集团（1.67万辆）、陕汽集团（1.45万辆）和北汽福田（0.71万辆）。

运价指数：根据中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查，2018年 月2日至2018年 月9日中国公路物流运价指数989.92点，环比抓住揭露党内及社会上存在的腐败现象等敏感问题回升0.49%。其中，整车指数为985.8点，比上周回升0.4 %。

原材料价格：根据百川资讯，钢价格与上周持平，橡胶、铝、PP、铜价格较上周下降0.1%、0.2%、0.8%、1.4%。

新车信息速递： 月多款SUV上市根据太平洋汽车信息， 月上市新车有五款SUV、二款轿车、两款MPV，SUV车型为汉腾X5、众泰T500和宝骏5 0、昌河Q7、柯珞克，轿车车型为骏派A50、名爵6新能源，MPV车型为大捷龙PHEV、斯派卡。

投资建议18年小排量乘用车购置税优惠政策退出后，白马公司盈利能力稳定性更好，我们推荐业绩稳定增长低估值高股息率蓝筹华域汽车、上汽集团；重卡龙头公司18年销量稳定性、盈利韧性或超预期，且分红率存在进一步提升可能，估值修复空间较大，我们推荐依靠新产品周期，未来份额或持续提升的中国重汽，低估值高壁垒、业绩稳健、3、培养稳定情绪和良好的个性分红率或提升的威孚高科A股、B股，建议关注受益于大排量重卡渗透率提升，国际化领先的潍柴动力。

风险提示宏观经济增速不及预期；行业景气度下降；政策推进力度不及预期。