煤炭石油基本面良好爆发指日可待物业

煤炭石油：基本面良好 爆发指日可待 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态报告◆继续看好焦煤、喷吹煤类公司，建议超配低估值的中国神华本周煤价基本呈止涨企稳态势。电厂库存小幅上升只是为冬储做准备，并不会对煤价上行造成压力。同时，钢厂开工小幅下滑，钢价止跌企稳，对焦炭价格形成压力。我们判断，由于焦煤供给不足，短期内焦炭企业无法将价格压力转移到焦煤企业，不必要对焦煤价格产生过度担心。

主要推荐标的西山煤电、盘江股份、潞安环能、兰花科创、中国神华。

本周组合绝对收益11.79%，同期沪深 00收益8.02%，组合相对收益 .77%。

作为周期行业中唯一基本面优秀的行业，业绩稳定增长将成为大盘反弹的领先行业，行业建议仍然为超配。

◆煤炭价格：煤价上涨动力趋缓，企稳迹象明显10月 0日-11月5日，环渤海指数止涨企稳；秦皇岛港山西优混和山西大混FOB价格分别为855元/吨和750元/吨，均比上周下降5元/吨；京唐港4500大卡及5000大卡动力煤价分别为665元/吨和765元/吨，均比上周上涨5元/吨，创出新高。国际煤价继续阴跌。

炼焦煤主产地整体保持平稳，灵石2号肥煤下调50元/吨；无烟煤、喷吹煤价格保持平稳。

◆进出口：9月煤炭进口环比增加15.25%，出口下降 .2%，焦炭进口下降18%9月中国煤炭进口1912万吨，环比上升15.25%；出口121万吨，环比下降 .2%；9月份我出口焦炭1.4万吨，较上月水平1.71万吨下降0. 1万吨，下降幅度为18.1 %。

没任何益处。真的 ◆下游行业：9月水电发电同比下降24.8%，火电增长21%；9月生铁、粗钢产量环比下降，钢材库存出现拐点；9月焦炭产量同比增加16.14%，水泥产量环比增长4. 2%9月火电发电量 146亿千瓦时，同比增长21%；全国粗钢产量为5670.14万吨，同比增长18. %，生铁产量为5208.56万吨；水泥产量190 1万吨，环比增加4. 2%。截至11月4日，六大电厂平均库存可用天数为17.76天，但以冬季日耗计算仍处于较低水平。