中航证券短期关注量能变化及期指上市牛

中航证券：短期关注量能变化及期指上市 类别： 机构： 研究员：

却不简单是在一个锅里划拉食儿。“平级单位间是很难共享的 [摘要]

一、宏观经济：PPI通缩风险不减，提振内需是关键 月份，CPI同比上涨1.4%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.2%；食品价格上涨2. %，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨2.0%。1- 月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.2%。 月份，CPI环比下降0.5%。其中，城市下降0.5%，农村下降0.6%；食品价格下降1.6%，非食品价格持平；消费品价格下降0.6%，服务价格下降0.4%。 月份，PPI同比下降4.6%，环比下降0.1%。PPIRM同比下降5.7%，环比下降0. %。

食品价格环比下降1.6%，猪肉、蛋、水产品价格环比降幅分别为 .8%、5.7%和2. %，合计影响CPI总水平下降约0.22个百分点，春节过后，人们对此类产品需求下降，导致价格回调。50个城市猪五花肉均价由2月底25.08元/公斤下降至2 .59元/公斤，截至 月18日，猪粮比价跌至5.04:1，养殖户利润被进一步蚕食。仔猪价格飙升继续压制养殖者补栏意愿。农业部数据显示， 月份，4000个监测点的生猪存栏和能繁母猪存栏量分别比2月减少 .9%和1.9%。随着未来出栏生猪量继续降低，市场供应趋紧，猪肉价格有望进入上涨周期。鲜菜价格环比下降8.9%，除了春节因素外，气候回暖利好鲜菜的生产和运输，市场供应充足稳定，是菜价下降的主要原因，此项影响CPI总水平下降0. 4个百分点。随着气温逐渐升高，鲜菜供应将有所增加，预计价格维持低位徘徊。