行业齐鲁证券通胀回落打开政策宽松空间

齐鲁证券：通胀回落打开政策宽松空间 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点CPI大幅下降6月CPI同比增长2.2%，环比下降0.6%。食品同比增长3.8%，增速比上月下降2.6个百分点；对CPI贡献1.3个百分点，贡献率为57.3%，贡献点数和贡献率分别较上月下降0.9和13.5个百分点。

PPI同比增速继续回落PPI同比下降2.1%，环比下降0.7%。原来白色车最难伺候购进价格同比下降2.5%，环比下降0.8%。

通胀回落打开政策宽松空间短期来看，通胀不再是市场的担忧，甚至，由于对于经济总需求的信心不足，未来对通缩的担心可能逐渐兴起。对施政者来说，虽然经济结构转型是中长期的方向，但这并非一蹴而就，防止经济下滑可能是当务之急。一个月内连续两次减息动作充分显示施政者“稳增长”的意愿十分强烈，未来还将有更多宽松政策出台，包括积极的财在游戏世界中政政策。