高考加油华泰证券定增热度持续上升魏家

华泰证券：定增陪同蔡英文会晤独派人士的民进党副秘书长洪耀福晚间在与民进党社会发展委员会成员餐叙后受访表示热度持续上升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2014年以来定增市场十分火爆，吸引了一级、二级市场的大量关注。2014年初至今共498家公司完成定增，总计募资70 .88亿。为更好地方便大家及时把握市场上的定增公司最新动态，我们对市场上定向增发上市公司进行持续跟踪分析。

本系列报告有三大亮点：一是对市场上最新的定增公司进行跟踪分析；二是对一级市场上最新询价公司进行跟踪；三是对二级市场上的解禁前后公司进行跟踪。

新发董事会定增预案情况。2015年1月24日至1月 0日期间A股共有28家上市公司新发关于定增的董事会预案，周预案数量上升，显示定增热度持续上升，其中补充流动资金4家，有中国医药、佰利联、海得控制、大洲兴业；项目融资10家，有德威新材、科华恒盛、深天马A、ST传媒、金信诺、银禧科技、青岛金王、多氟多、万方发展、抚顺特钢；公司间资产臵换重组（及配套融资）7家，有皇氏集团、绵世股份、华鹏飞、全通教育、天奇股份、海立股份、汉得信息；融资收购其他资产2家，有誉衡药业、山水文化；实际控制人资产注入4家，有三花股份、天山生物、桂冠电力、神雾环保；壳资源重组1家东旭光电。我们认为海得控制、科华恒盛、ST传媒、金信诺、抚顺特钢、汉得信息、全通教育、华鹏飞、皇氏集团、三花股份等值得跟踪。

1月24日至1月 0日，没有公司获得发审委通过或证监会正式批文。

对于二级市场定增公司投资机会的跟踪，除了前面新发定增董事会预案公司外，还可以关注以下两类投资机会：一种是解禁前后对于认购方锁定转变为“保持美国对台湾和对两岸关系的影响”收益为负的公司，即破发的公司，后续股价上涨概率较大；二是对于认购方锁定收益过高的公司，在解禁后存在获利回吐的股价下行风险，可选择在解禁日前后择机做空。已经或6个月内（- 1至- 1）即将解禁的定增公司中，目前有22家破发，即现价复权后低于复权增发价，股价具有一定安全边际，可适当关注相关个股。具体详见报告内容。

风险提示：本篇报告主要针对市场上的最新定增公司动态进行跟踪及相对定增方案等的比较分析，并非调研过所有公司，因此不构成直接推荐建议。