高考加油化工金九银十传统旺季到来荐股魏家

化工：金九银十传统旺季到来 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■石化：国际形势动荡，油价呈震荡走势：我们认为供应、政治、美元等因素对18年油价影响是阶段性的，维持18年油价较17年稳中有升的格局判断，合理区间WTI，Brent。油气价格高位叠加摊销成本下降，上游板块盈利大幅提升，推荐中国石化、中国石油和新奥股份。聚酯产业链走强，推荐炼化一体化（桐昆股份、恒力股份、荣盛石化、恒逸石化）。目前油价高位，一体化石油公司具备增产意愿，推荐低估值高弹性油气和炼化工程龙头中油工程。同时建议关注原料轻质化烯烃项目（卫星石化、万华化学）。

■周期品：“金九银十”传统旺季到来，环保趋严形势不减，把握ROE向上和扩产放量逻辑：“坚决打好污染防治攻坚战”的要求下，环保强化督查再启动，长江经济带污染整治、退城入园工作有序进行，环保加强趋势明显，有望维持周期高景气。目前许多子行业的供需已进入较为平衡的区间，201 -2017年逆周期产能扩张的企业，2018年将迎来量升带来的投资机会。“金九银十”传统旺季到来，下游需求回暖，化工品有望进入新一波价格上涨周期。我们持续看好具备扩产放量、ROE水平不断向上的公司，建议重点关注具备扩产能力的园区型煤化工企业（鲁西化工、华鲁恒升）、有机硅（新安股份）、农药（扬农化工）、涤纶长丝（桐昆股份）、合成橡胶（青松股份）等。

■新材料：看好国产化率有提升空间的进口替代品，长期关注电子化学品（半导体用、平板显示用）为首的重点新材料：化工领域中具备强大自主研发实力的企业是值得重点投资的对象，优先选择估值较低、ROE向上、且具备中长期成长性的优质新材料企业。电子化学品是化工新材料领域的明星方向，建议重点关注（飞凯材料、国瓷材料、江丰电子）等。国恩股份主营改性塑料，随着新增产能落地，未来两年有望40%以上复合增速，重点推荐。

■油价震荡走高，市场情绪改善：美国能源信息署(EIA)周三(8月29日)公布报告显示，截至8月24日当周，美国原油库存减少256.6万桶至4.058亿桶，精炼油库存减少8 .7万桶，汽油库存减少155.4万桶。外媒报道称，截至8月28日的贸易流通数据预计，伊朗8差距就更加明显月原油和凝析油的出口量大约为6400万桶，这是自2017年4月以来，伊朗月均原油和超轻油出货量首次降至7000万桶以下，或表明美国对伊朗重启制裁的效果正在显现。

但石油输出国组织(OPEC)消息人士表示，OPEC减产监督委员会发现7月减产幅度较承诺目标高了9%，表明OPEC和非OPEC产油国正在稳步恢复产量。国际油市空好交织，预计近期原油将继续保一起去围观吧！　　5151《神仙道》里层出不穷的各种伙伴、各种绝技、各种系统让我们感叹不已。在活动期间内前往小渔村跳《江南style》持区间内震荡上行。