旅游酒店北京文化复牌荐股

旅游酒店：北京文化复牌 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：

A股餐饮旅游板块本周上涨11.55%，板块表现强于沪深 00指数（上涨1.09%）。涨幅较大的个股为云西藏旅游（+45.58%）、张家界（+ 7.92%）、大东海A（+ 1.89%）、黄山旅游（+29.88%）、曲江文旅（+27.46%），跌幅较大的个股包括金陵饭店（-7.7 %）、全聚德（-2. 6%）、西安饮食（0%）、北京文化（0%）、锦江股份（0%）；美股餐饮旅游相关个股中，涨幅较大的个股包括Priceline（6. 7%）、Expedia（2.61%）、星巴克（2.05%）等，跌幅较大的个股包括艺龙（-8.85%）、如家（- .12%）、百胜餐饮（-2.85%）等；港股餐饮旅游个股，涨幅较大的包括锦江酒店（7. 7%）、翠华控股（5.7%）等，跌幅较大的个股包括味千（中国）（-1.07%）、香格里拉（亚洲）（-0.97%）、大家乐集团（1.8 %）等。

根本没有深入到O2O的本质中。 按照中信行业分类，2015年初以来餐饮旅游板块涨幅8 .16%，板块表现强于沪深 00指数（上涨17.48%），维持板块增持评级。本周我们发布深度报告《出境游服务业专题研究——浪潮之巅，行业龙头呼之欲出》：国内多重要素驱动出境游市场持续升温，从海外巨头旅行社途易、HanaTour、ThomasCook的经验看，批零一体化、全产业链布局、全渠道销售的综合性旅游服务商将成为行业龙头，受益个股包括众信旅游、易食股份和中青旅。个股层面重点推荐中国国旅：海棠湾免税店上半年维持高增长；跨境电子商务平台价值重估、入境免税店设立、离岛免税政策再突破等，市值空间可达,000亿元；金陵饭店：小市值，显著受益于国企改革以及潜在外延式扩张（养老、健康、医疗等），近期超跌；腾邦国际：公司产业链扩张（再保险、移动端、大数据等）；宋城演艺：收购六间房，后续将在文娱产业持续布局，市值空间巨大；公司于19日晚公告战略投资智慧旅游O2O平台——深大智能，并于20日复牌，后续产业链扩张仍将持续；北京文化：增发项目稳步推进，团队资源整合能力强，“小华谊”市值存在增长空间，7月20日复牌；众信旅游：产业链线下持续整合、线上加速布局，看好出境游龙头市值成长空间。中青旅：后续看点包括——深化O2O层面，推遨游+计划，产业链扩张（近期严重超跌。古北景区2015年受制于折旧摊销以及营销费用增加，但长期成长空间甚优于乌镇，潜力巨大）；国旅联合：公司转型加速，布局体育产业。年度个股推荐关注排序：中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、北部湾旅、国旅联合、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

短期主要推荐关注：中国国旅、中青旅、北京文化、宋城演艺、腾邦国际、金陵饭店、众信旅游、长白山、北部湾旅。

主要风险：旅游系统性风险；并购整合不达预期。