高考加油渤海证券利好频现稳定投资者预期魏家

渤海证券：利好频现稳定投资者预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

从 月下旬至今，在经济弱开局的现实逐渐为市场消化之后，市场短期内的决定因素正在发生一些变化，一方面，随着开工率的提升以及库存周期的自身运转，近期煤炭、钢铁等部分周期性行业出现了一定补库存的迹象；而另一方面，市场近来也正在被一连串的利好因素所笼罩，这其中包括部分地方的国企改革方案超预期、试点优先股、房地产“双向调控”、政府推出新一轮“微刺激”政策以及即将面世的“沪港通”等等，在此影响下，市场资金有从中小市值股票明显腾挪至估值低廉的大盘蓝筹股的迹象，而投资者情绪也正在快速升温。我们认为，利好消息的相继涌现，以及市场风格的悄然轮换都有利于投资者预期的进一步稳定，投资者可以谨慎参与大盘蓝筹但张某却不敢声张。股的短线反弹，但仍需提醒注意的是，决定市场和股价的中长期因素终究还是宏观经济和上市公司的基本面，而这些因素显然并没有发生实质性扭转，因此仍不要过于乐观。

从交易数据方面看，近期移动 日平均成交量与上周同期相比，沪深 00恢复超过五成，而中小市值股票平均在三成左右，明显逊色。在资金流向方面，从银证转账口径看，上周个人投资者加仓的可能性较大，幅度大约为176亿元，而在同期内，市场 日移动平均资金流入率也出现了较大幅度的提升。

时至本周，市场整体资金流入率继续回升，但不同的是，大小盘出现了明显分化，沪深 00资金流入率继续走强，创业板和中小板转而走低。同时在正式4G套餐推出之前且从换手率来看，也明显是中小市值股票相对于大盘股反弹表现较为微弱。

在资金流向的行业分布上，截至周四，在28个申万一级行业中， 日移动平均资金流入率与上周同期相比，有24个行业上升，4个行业下降。其中，国防军工、银行、食品饮料、综合、非银金融和交通运输提升幅度较大，下滑较大的是房地产和轻工制造。具体子行业上，近期较为强势的是耐火材料、铁路建设、保险、LED和乳制品。在板块主题方面，京津冀、脱星摘帽、沪港通是近期资金关注的热点。