四月销售78亿万科800亿目标或落空生存

万科销售额同比下降的情形在年内什么时点出现目前尚难预料，但万科若要与09年的6 4亿销售保持持平，将有一定的难度。

5月5日晚间，万科披露了其4月份的销售月报。当月万科实现销售面积6 . 万平方米，销售金额78.0亿元，分别比09年同期增长6. ％和48％。综合1至4月份，万科累计销售面积187.5万平方米，销售金额228.9亿元。

虽然销售面积与销售金额均录得同比上涨，但随着调控政策对市场的影响日益明显，万科业绩的增长已经放缓了脚步。去年底，提出的万科今年800亿元的销售目标现在看起来也并非就是简单的任务。

增速放缓

虽然万科2009年的年报显示，截止2009年底，万科还有合同金额 56.5亿元的未结算销售将在今后两年内结算，已售未结面积合共 4 .5万平方米，2010年业绩锁定度超过60％，但这恐怕并不能保证万科实现其预定的目标。

此前不久公布的万科的一季报显示，万科一季度实现结算面积64万平方米，结算收入74亿元，同比分下降40％和8％。针对万科的一份最新研报指出，截止第一季度末，万科已售未结面积 9 万平方米，合同金额42 亿元；预收账款 67亿，约占该研究机构对万科2010年收入预测值的57％。

而通过对万科历史年份进行分析可以发现，在行业深幅调整的2008年，万科一季度末预收款都已经占到了其当年收入比值的59％。

据此，该份报告认为，随着调控效应将逐步显现，万科的业绩增长或将放慢脚步。从万科第一季度的销量来看，一季度万科累计实现销售面积124万平方米已经同比下降19％，在严厉调控下，万科未来销售形势未见乐观。

“销售额同比下降的情形在年内什么时点出现目前尚难预料，但万科若要与09年的6 4亿销售保持持平，将有一定的难度”，该份报告总结称。

事实上，万科若要在2010年的环境下实现开工量同比增加超过50％以及提出的800亿元销售目标，其融资渠道的畅通至关重要。但5月5日传出的最新的消息却表明，国土资源部在审核目前排队待批的首批25家地产股融资时,给予了17家企业的融资申请“不予支持”意见。在仅有的8家“给予支持”的地产企业中,有两家将通过发债、三家将通过上市以及三家将通过定向增发来完成融资。

从后面8家通过融资申请的房企融资形式来看，万科的112亿公开增发似乎并不在国土部“给予支持”的融资方案之列。虽然国土部目前仅对首批25家地产企业的融资申请发表了意见，仍将有第二批16家等待国土资源部意见，但目前并未有较为明确的信息显示，万科的增发方案能通过审核。