行业电气设备新能源车缓冲期后平稳过渡荐股

电气设备：新能源车缓冲期后平稳过渡 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周行情回顾：本周电力设备指数上涨0.66%。输变电设备中，二次设备上涨1.58%，一次设备上涨2.07%；新能源发电板块汇总，核电上涨2.95%，风电上涨2.57%，光伏下跌5.01%；新能源汽车中，新能源汽车指数下跌0.57%，锂电池指数上涨0.16%，充电桩指数上涨0.0 %，燃料电池指数上涨2.67%；工控中，工业4.0指数上涨1.22%，机器人指数上涨2.26%，能源互联指数上涨0.1 %。

溶剂再涨价，电池级与工业级产品价差拉大。电解液溶剂市场紧张的局面依然在延续，近期货源不足的强力支持下，价格进一步走高，本周电池级溶剂产品报价元/吨，价格中枢相比上周上涨1000元/吨，工业级DMC价格高位持稳，本周电池级与工业级产品价差从1000元/吨，拉大到而中国仍强烈抵制。尽管如此约2000元/吨。此前市场普遍认为溶剂涨价主要是原料环氧丙烷成本驱动，目前环氧丙烷价格维持稳定，溶剂已经连续涨价。DMC工业端需求基本稳定，电池级产品需求受动力电池排产进度影响，近期主力动力电池厂商开工率明显提升，电池级与工业级产品价差拉大，新能源车对溶剂市场的驱动效应已经十分明显。

7月新能源车产销同比高增长，缓冲期后平稳过渡。8月10日，中汽协公布了7月新能源车产销数据，7月份新能源车产销量分别为9万辆和8.4万辆，分别同比增长54%和48%，其中新能源乘用车销量7.4万辆，同比增长4 %，环比增长0.6%，月新能源车累计销量49.6万辆，同比增长97%。

根据乘联会数据，7月A00级纯电动乘用车销量1.7 万辆，同比减少20%，占纯电动乘用车 6%份额，同比下降 0个百分点，7月A级电动车个中缘由耐人寻味。销量同比增长100%。我们认为缓冲期后，A00车占比明显下降，新能源车由政策驱动转向消费驱动效应明显，7月新能源车产销量环比基本持平，同比保持高速增长，我们认为缓冲期后新能源车市场平稳过渡，全年产销量有望超预期。

本周重点推荐个股及逻辑：维持行业“推荐”评级。推荐工业电气分销龙头众业达；新能源汽车板块量价齐升标的石大胜华；行业格局较好的正极龙头杉杉股份；全球风塔龙头天顺风能。

风险提示：大盘系统性风险；行业重大政策变化；行业竞争加剧；相关公司未来业绩不确定。