从西门子汰弱换强看汽车电子产业未来

　　2007年1月底，西门子（Siemens）在其股东大会召开前，宣布了两项动议以加强公司的核心业务：（1）分拆该公司旗下汽车电子产品部门SiemensVDO，（2）收购美国制造自动化软件供货商UGS集团（UGSCorp），从西门子集团的动作、我们或可见到汽车电子产业未来成长趋势。

　　西门子宣布分拆汽车电子产品部门后，欧洲地区券商立即大幅调高该集团股价目标价（至97欧元、现价81.4欧元），西门子高层对外表示SiemensVDO的首次公开发行（IPO）将为该公司带来更大的灵活性。SiemensVDO目前的营收为1 0亿美元，是该集团内最大事业部之一。西门子集团首席执行官KlausKleinfeld表示，IPO将使SiemensVDO更具灵活性，以进一步加强在汽车电子产品市场的地位。

　　西门子是一个具有150多年历史、在电子和电机方面居世界领导地位的全球性集团公司，规模遍及全球七大洲、超过1000个以上的分公司分布于190个国家以上，拥有全世界共计约46万名员工。主要营业项目包括能源、通信、电子、医疗、信息、工业、照明、运输及汽车电子。而车用电子部门SiemensVDO虽然年营收高达1 0亿美元，是全球第11大一级汽车零件供应厂，却始终不被视为集团核心部门。从西门子集团的财务报表中也可发现车用电子部门投入资本在集团前五大事业部门中排名第三、营收却名列第四名、资本密集度（产生营收/每投入一块钱资本）与投入资本报酬率却是倒数第一，西门子集团的内部评估判断车用电子部门未来成长甚至低于全球GDP增长幅度。

　　对于着眼未来高成长的西门子集团来说，汰弱换强（车用电子部门分拆上市后，西门子预计售出50％持股）、将资源投入于资本密集度高的事业部门并不令人意外。就在宣布分拆集团旗下汽车电子产品部门SiemensVDO的同时，西门子还宣布收购美国制造自动化软件供货商UGS集团，将其自动化技术产品线扩展到包括产品生命周期管理（Product Lifecycle Management，PLM）的计划、设计和仿真等工业软件，UGS的产品使西门子的“数字工厂”布局更加完整。

　　当西门子集团亟欲汰弱换强时，台湾地区却有厂商反其道而行：2006年底，建兴电子宣布以4000余万欧元的代价取得飞利浦旗下的车用光盘事业的供应炼制造以及品管相关事业，虽然建兴电子CEO廖学福指出，事业部有100亿元台币/年的营收、获利相当稳定，但当全球大多数新车的车用光驱安装率达到几乎100％，欧盟和日本的系统供货商Matsushita、Alpine于2006年对CD光盘这类较为落后储存技术的销售和收入都出现了大幅度下跌（超过15％），并已经认定新储存媒介才是汽车影音系统未来趋势的时刻，外界对于建兴电子是否会步上明基进入西门子的后尘的疑虑其实也不是没有理由，国内厂商在进行海外购并时、或许需要更缜密的思维。