金融等待改革落地荐股吗

金融：等待改革落地 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

要传递的站理念是什么？3年、5年、10年的发展规划各是什么？近一个月、一周、一天的执行计划是什么？要达到什么样的效果？短期和长期将采用什么样的推广方式来宣传站？ 报告要点：

上周资讯回顾行业动态。央行上周净投放150亿元；央行 月开展166.7亿元SLF及1 45亿元PSL操作；中国央行首次披露与银行的外汇远期数据2月底空头头寸289亿美元；标普将三家中国政策性银行的评级展望从稳定下调至负面；上海首套房利率优惠上限敲定9折；SamsungPay服务正式上线。

公司公告。民生银行、建设银行、招商银行、工商银行、农业银行、中国银行、光大银行、交通银行共8家银行发布2015年年报；华夏银行发布第七届董事会第十六次会议决议公告；宁波银行发布关于股东完成股权过户登记的公告。

重点数据跟踪行情回顾。上证综指和沪深 00分别上涨1.0%和0.8%。银行板块指数涨1.2%，跑赢0.2和0.4个百分点。个股方面，除去小幅下跌的宁波银行和北京银行、，其余的14家银行均上涨，跌幅最大的是北京银行（-0.5%）和宁波银行（-0.5%）。

A/H股溢价率最低为建设银行（18. %），最高为民生银行（57.4%）。

融资融券。上周两市融资融券余额上升至8809亿元，其中融资余额上升57亿；银行板块融资余额下降1亿，融券余额上升1.4亿元。建行融资余额增幅最大，为1.2亿元，降幅前两名分别是兴业（-1. 亿）和招行（-0.5亿)。

汇率与利率。上周美元指数逐日下跌，美元兑人民币中间价下跌6 8BP。1年、10年国债利率小幅上升，5年国债小幅下降，目前1年、5年、10年国债到期收益率分别为2.10%、2.47%、2.84%，分别较前周+4BP、-5BP、+1BP。

shiborO/N、shibor1M和shibor1W分别上升 BP和11BP和2BP；R001和R007均下降1BP。

资产证券化。上周一共发行了6只ABS（以计息日为准），金额为90亿。

最新投资观点4月板块仍处于年报持续发布窗口，今年一季度业绩压力预计仍然比较大。上半年行业基本面难以看到亮点，关注净息差下半年能否底部企稳。在金融改革方面，关注一行三会监管改革，如果拨备覆盖率下调、债转股、混业、员工持股等诸多利好政策能一一集中落地，板块反弹行情或可期待。个股上，我们长期推荐经营稳健客户结构良好的招商银行和混业经营预期的兴业银行，今年推荐资产质量相对优异、拨备覆盖率高的宁波银行、北京银行。