行业媒体进口片吸金不俗荐股

媒体：进口片吸金不俗 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周行情回顾：上周（2017年2月19日-2017年2月2稿源：人民5日），影视传媒板块相对平稳，板块上涨 .64%，跑赢大盘约1.6个百分点（万得全A上涨2.07%）、跑赢创业板约0.7个百分点（创业板上周2.95%），在传媒四大子行业之中排名第1（有线和卫星电视指数上涨 . 完成人生的一次蜕变4%、出版上涨2.95%、广告指数上涨1.96%）。由于周五行情的强势拉动，大传媒板块整体上涨1.87%，和大盘几乎持平，略微跑输创业板约0.5个百分点。我们认为，目前影视传媒板块有整体复苏的迹象，值得密切关注：1）游戏板块近期开始走强，尤其是页游公司开始布局手游业务，即从低增长行业开始向高增长行业切换，同时页游公司自身拥有强大的IP储备，未来有望分食手游市场份额；2）内容价格仍在提高，对于影视内容制作公司有提振的作用。鉴于此，我们对于行业的看法开始发生改变，整体由前期相对谨慎开始向谨慎乐观切换。

电影票房滑落，进口片号召力强。上周国内票房出现滑落，单周票房为10.21亿，较前一周（2017年2月12日-2017年2月18日）12.78亿的水平下降20.1%，单日票房有连续四天不足亿元。上映了半个月的《极限特工：终极回归》虽然票房情况尚佳，但不足以带动整个影市票房的提高。上周五新上映的《生化危机：终章》首日票房破两亿，票房号召力强大，预计会有不错的票房成绩。

电视剧古装都市各有千秋，《三生三世十里桃花》蝉联双渠道榜首。上周，全剧领域新媒体与传统电视台每日收视率前五榜单略有差别。大IP《三生三世十里桃花》在双渠道以播放量压倒性优势蝉联榜首。《爱，来的刚好》成功挤身双渠道前五。新媒体方面，《大唐荣耀》播放量较上周大增，稳居第二宝座。

传统电视台方面，除古装剧以外，都市剧《周末父母》（湖南卫视）（平均收视率0.94%）、《星光灿烂》（天津卫视）（平均收视率0.72%）受到观众热捧。

游戏行业：《阴阳师》正式登陆日本市场，首日便拿下AppStore免费榜榜首；VR游戏公司唯晶科技再获2800万投资，开始深耕VR全球发行业务；知名移动游戏巨头GramGames将总部迁至伦敦，计划今年投资400万英镑扩展业务；暴雪宣布今年将终止对WindowsXP、Vista的系统支持，届时魔兽世界等多款游戏将无法在这两款系统上运行。

投资要点：传媒板块表现整体较为平淡，加上2月17日再融资新规出台呈现监管收紧趋势，我们认为，2017年传媒行业主基调将由业绩释放与估值修复构成，此外行业增速超预期、国企改革步伐加快、新股上市发行也将成为穿插全年的关注点。就影视板块看，内容领域的业绩波动性较渠道更大，我们建议关注基本面扎实、业绩确定性较强、估值合理的一梯队影视公司，例如华策影视（ 001 ）、慈文传媒（002 4 ）；渠道方面，我们认为伴随票房计算方法调整、好莱坞强IP系列大作增多，2017年电影票房市场增速将有一定程度回暖，建议院线龙头公司万达院线（0027 9）。