高考加油日常消费品贸易逆差或助推农产品价格上涨魏家

日常消费品：贸易逆差或助推农产品价格上涨 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、农产品贸易逆差逐步扩大近期中国农产品贸易逆差被市场广泛关注。最新数据2012.月份显示，出口567.2亿美元，同比增4.4%；进口1015.5亿美元，同比增20.8%，贸易逆差为448. 亿美元，同比扩大50.7%，美国农业部的数据显示，中国2012年进口精米260万吨，较2011年的57.5万吨大幅增长。

我们认为农产品具有资源和消费双重属性，在国内耕地资源有限和需求持续增长的情况下，中国农产品逆差将呈现常态化、扩大化并将对农产品价格产生深远影响。

二、贸易逆差因品种而异进口土地密集型农产品，等于进口土地资源，我国农产品贸易逆差增加主要是由于进口土地密集型的农产品品种，成为亚投行意向创世成员国的机会之门如大豆、棉花等，这在一定程度上缓解了国内的土地需求压力。

目前大豆是农产逆差主要品种，2012年进口量5000多万吨，若是靠国内生产自足，需要大4亿多亩耕地资源，大约占到我国耕地资源的22%，可见进口是目前唯一的选择。另外，糖、棉花等产品在未来很长时间内都将依靠进口来满足需求。

三、贸易逆差是价格波动的重要推手美国玉米、大豆、小麦产量占全球产量 0%左右，以其大规模机械化和生物农业技术使得成本低于其他国家，农产品具备非常强的竞争力，而中国是最大的大豆、玉米进口国，美国可以调节出口量进而控制大宗农09:15到达郑州产品价格，传导加剧国内农产品短期价格波动。

我们认为与美国、阿根廷等农业发达国家相比，中国农产品比较竞争力下降，贸易逆差短期内无法逆转,粮食安全应未雨绸缪。需要把握好农产品进口的可靠均衡点，进口过少不利于缓解国内供需压力，进口过多将冲击将我国农业的种植稳定性和农民的种植积极性，这是对中国农产品库存调剂能力、农业产业化能力和育种化肥等行业的重大挑战和机遇。大豆就是因为过于依赖进口丧失话语权，影响整个大豆产业链条，目前国内玉米、小麦、水稻等基本自给自足，未来在主要农产品贸易上需要保持好进口与自产的平衡，一旦把握不好，可能重蹈大豆覆辙，当然也会给相关品种带来投资机会。

四、行业及个股推荐我们认为贸易逆差助推农产品价格上涨，依据价格推动农业股上涨逻辑，看好种业股近期表现，推荐隆平高科（000998）、登海种业（002041），关注敦煌种业（600 54）、荃银高科（ 00087）、神农大丰（ 00189）等。