工业综合中国电科组建板块子集团动作频频荐公开

工业综合：中国电科组建板块子团体动作频频 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资建议：临近年末，兵工混改、院所改制、军民融合领域或存主题性催化机会，建议加大兵工板块配置。（1）兵工集团层面：院所改制及资产注入稳步推动，基本符合预期，也是兵工行情主要驱动因素。通过弹性测算，主流公司都存在较大的空间。建议关注兵工团体混改、院所改制后续进展，掌控主题投资机会。核心推荐：上海贝岭（中电子旗下重要上市平台）、杰赛科技（中电科通讯资产运作平台）。（2）军民融合层面：军民融会企业开始显现真成长逻辑及特点，我们建议把握高精尖细分龙头，持续推荐东土科技（军工信息化）、楚江新材（军工新材料）、鹏起科技（转型军工）、神剑股分（转型兵工）。

专题聚焦：在专业化整合趋势下，中国电科集团组建板块子团体动作频频，建议关注。今年以来，中电通信子团体已完成注册，电能源子团体、太极团体、博微子团体目前正在进展当中。此前已经完成组建了包括海康子集团、安子团体、设备子集团等在内的多个板块子团体。

行情回顾：11..12）上证综指上涨1.81%，申万国防兵工指数上涨2.95%，跑赢市场1.14个百分点，位列申万28个一级行业中的第1 名。

公司跟踪：中船防务拟转让广船国际扬州有限公司51%股权；泰豪科技累计已回购股分数量为1564.04万股，占公司总股本的2. 5%，累计支付的资金总金额为2.1 亿元；中航机电拟以现金方式增资获得SPV公司40%股权案已取得董事会通过；四创电子发布公告称，中国电科同意以8所、十六所、三十八所及四十三所为基础组建中国电科博微子团体，并将四创电子作为中电微未来经营发展资本运作的版块上市平台。

热点:（1）产业：中国第四代LNG船首制船开建；中国航空器材集团公司与波音公司签署了 00架波音飞机的批量采购协议，总价值超过 70亿美元。（2）军事：中国空军发言人申进科表示歼-20、运-20已经展开编队训练；日本NHK电视台11月7道称美日印在日本海搞联合军演，里根号航母出动。

风险提示：兵工混改、科研院所改制进程不及预期；海空设备列装缓慢；行业估值太高。