半导体电子设备手机供应链仍值得重视荐股牛

半导体、电子设备：供应链仍值得重视 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1、本周观点最新数据显示，iPhone7在2016Q4销售数据向好（78 0万台），此外我们近两周调研国产供应链发现，一方面国产智能纷纷涨价，同时厂商对元器件创新更加敏感；另一方面，HOV、金立等厂商对2017年市场信心十足。

我们的判断如下：

智能低价时代已过，开始追寻产品品质和品牌。

并被每间夜收入的同比下降部分抵消。2014年第三季度住宿预订营业收入环比增长26%。 2017年以来，以魅族、乐视、小米为代表的国产智能纷纷涨价，究其原因：一方面，汇率波动、BOM成本上升，终端产品涨价存在现实的紧迫感；另一方面，智能增速放缓，存量市场更依靠创新驱动，而利润是产品创新的支撑，涨价方能为企业博取一定的利润。终端的涨价，我们看见有意思的现象是消费者并没有对涨价产生很大的反感，说明了消费者开始更注重质量和体验，愿意为“溢价”买单，这将驱动智能厂商更坚定低追求具有创新价值的产品。

今年是智能创新&换机大年的判断不变。

我们优先推荐2017可能存在市场突破、引起估值变化的陶瓷后盖、5G射频模块/滤波器、无线充电子行业，重点推荐三环集团&长盈精密、信维通信、立讯精密、顺络电子。

其次，2016年取得市场突破，2017年进入放量周期的元器件子行业仍值得关注，如双摄像头、双喇叭、多天线集成等，分别对应欧菲光、歌尔股份、信维通信。

此外，我们也将关注未来可能取得突破的5G射频模块、音射频一体化模块等元器件高集成化、轻薄化趋势。

中德政府对中资收购LEDVANCE一案核发“无危害证明”，LED照明市场集中度快速提升，建议关注利亚德、三安光电。

上周国际通信标准组织 GPP发布了5G官方Logo，确定了该5GLogo将用于LTER15以及之后的R16标准规范中，月末举办的世界移动通信大会也推动市场对5G的关注提升。

上周行业回顾：电子行业上周上涨2.15%。二级子行业中，半导体上周上涨1.51%，光学光电子上涨1.7 %，电子制造上涨2.5 %，元件上涨 .2 %，其他电子上涨2.20%。

2、上周调研我们上周调研了大族激光、德赛电池、信维通信、深科技及军工电子、陶瓷后盖专家，感兴趣请联系。

、重点公司继续重点推荐三环集团、长盈精密、信维通信。