半导体电子设备电子周观点荐2股

半导体、电子设备：电子周观点 荐2股 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周核心观点：

本周电子（申万）行业指数下跌-2.52%，同期上证综指下跌-1.1 %，沪深 00下跌-1.28%，中小板指下跌-1. %，创业板指下跌-1.89%。海外科技股指方面，台湾资讯科技指数上涨1.61%，美国纳斯达克指数下跌-1.05%，费城半导体指数下跌-0.64%。

我们认为相对于2017年的电子板块整体强势行情，当下并不具有持续整体大幅度上涨的条件。但我们认为电子板块最寒冷的冬天已经过了，而富有生机的春风已经吹来，板块内结构性行情是可期的。

首先，我们看好PCB行业由周期性向成长性转变的行情。需求方面，在新能源汽车和通信领域的强烈带动下，许多PCB企业2017年的业绩都在 0%、40%以上增长。正如我们在2018年上海慕尼黑电子展调研时，PCB企业一线销售人员所说，新能源汽车两年前还偏向概念，现在是实实在在落地，给公司带来业绩的增长。从目前北美PCB市场调研报告所反应的情况和台湾上市PCB企业月报情况看，2018年PCB需求依旧强劲；供给方面，原材料涨价和环保趋严加速行业具备领先的研发优势。继2002年推出自主研发的《幻灵游侠》之后洗牌，国内上市PCB厂商积极产能扩充应对下游需求的崛起，同时不断调整产品结构，逐步向价值量高的PCB产品发展。我们建议关注景旺电子、胜宏科技。

其次，半导体板块是我们看好的细分行业。但A股由于对未来的预期往往在短时期内会造成非理性的股价上涨，半导体板块目前处于较尴部分媒体联络到了大连足协有关方面尬的位臵，估值过高，产业链正宗核心标的不多。我们认为还是立足于我国的半导体现状——以产业链的中下游封测为主导逐步向上游拓展作为优选标的依据，这样可以规避业绩风险。建议关注封测龙头长电科技。

最后，我们看好消费电子创新增量部件，无线充电和 D感测。无线充电在三星和苹果的带动下，国内厂商也紧张布局当中。据相关消息，今年有多部国产旗舰机将携带无线充电和 D感测功能。 D感测A股最纯正标的是供应窄带滤波片的水晶光电和供应 D模组的欧菲科技，水晶光电由于前期下调幅度较大，估值水平接近历史低值。无线充电相关标的较多，我们建议投资者关注东山精密、立讯精密。

风险提示：PCB下游需求不达预期；半导体国产替代不及预期；消费电子创新部件推广不及预期。