化工欧佩克发布成员国及盟友减产配额清单荐公开

化工：欧佩克发布成员国及盟友减产配额清单 荐2股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：上周申万化工指数涨跌+0.6%，跑赢沪深 00指数（+0.51%）0.09pct。石油开采和化工 个子行业16个上涨17个下跌。排名前5：

氟化工及制冷剂(+5.25%)、玻纤(+4.2 %)、其他纤维(+4.18%)、合成革(+2.76%)、农药(+2.6 %)；排名后5：其他塑料制品(-6. 5%)、钾肥(-4.45%)、维纶(-1.94%)、粘胶(-1.92%)、改性塑料(-1.59%)。

原油市场：Brent原油期货结算价为61.64美元/桶，周环比涨跌-1.69%；WTI期货结算价为5 .69美元/桶，周环比涨跌-0.2%；美国商业原油库存周环比变动+1.82%；北美钻井数1291台，与上周相比变动+ 2台；布伦特原油期货管理基金净多头周环比涨跌+15.9%；美元指数周环比涨跌-0.55pct；石化产品价格：上周我们所观测的44石油石化产品中涨幅前5位分别是：

合成氨（+4.08%）、PTA（+ .7 %）、醋酸（+ . %）、苯乙烯（+ . 2%）、涤纶长丝（+ .28%）；跌幅前5名分别是：己二胺（-7.14%）、丁二烯（-4.55%）、石脑油（-4.21%）、PVC（- .58%）、环氧丙烷（- .18%）。

石化产品价差：上周所观测的 2种石化产品-原料价差中涨幅前5位分别是：PA66（+ 5.6%）、顺丁橡胶（+21.74%）、PTA-PX（+19.49%）、蒸汽裂解（+17. %）、硬泡（+12.22%）；跌幅前5位分别是：顺丁-天胶（-71.79%）、PVC（-5.84%）、环氧丙烷（-5.66%）、ABS（-4.71%）、尿素（-4. 5%）。

投资建议：国内天然气消费升级利好行业内开采、进口和储运企业，推荐握有海外油气资源和国内LNG接收站的新奥股分，关注蓝焰控股、广汇能源；美国页岩气革命促使乙烯原料轻质化，国内多个乙烷裂解制乙烯项目在建/规划，推荐在建乙烷裂解制乙烯项目、进军C2产业链的卫星石化；国际油价仍有上行空间，近期美国若制裁委内瑞拉能源出口将推升油价，推荐中国石油和中国石化；民营大炼化投产将改良国内聚酯产业链利润散布，建议关注恒力股份。

风险提示：1）宏观经济波动风险：宏观经济增速回落会导致石化产品需求增长不及预期。2）油价/原材料价格剧烈波动风险：石化产品的本钱和价格跟油价/原材料价格关系极为紧密，油价和原材料价格的剧烈波动会致使厂家本钱管理和产品定价极其困难，影响行业盈利水平。 ）装置不可抗力风险：石化装置的稳定运行对原料和产品市场的健康运行极其重要，不可抗力因素可在极短的时间内致使供需失衡造成原料本钱或者产品价格的剧烈波动。4）环保因素导致下游客户工厂停产减产或上游原料涨价，近两年来日趋趋严的环保政策和环保督查使得众多中小企业停产或减产，影响行业内公司的生存和盈利。5）在建项目进度不及预期将影响企业预期盈利。