高考加油民生证券春节错觉仍影响3月物价预测魏家

民生证券：春节错觉仍影响3月物价预测 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周农产品价格反弹，但3月农产品价格同比涨幅低于2月；3月需求增速难以大幅回升，非食品价格上涨压力趋缓，预计3月CPI同比上涨4.7％。

一、上周猪肉价格小幅下跌自元旦后第二周开始，全国22个省市猪肉平均价格持续上涨，元旦后第一周平均价格为20.89元/千克，到3月11日，上涨到22.64元/千克，累计涨幅达到8.4%。3月18日，猪肉平均价格为22.57元/千克，比前一周回落0.07元/千克。

从同比涨幅看，1月第一周猪肉价格同比涨幅为12％左右，3月18日这一周，达到37.6％。主要原因一是今年猪肉价格持续上涨，二是去年同期猪肉价格持续下跌。

图1：进入2011年以来猪肉价格持续上涨资料来源：Wind，民生证券研究所二、上周农产品价格小幅上行农产品批发价格2月2日上涨到196.5，之后持续回落，到3月18日，回落到18以将损害降至最低。4.1，累计回落12.4，回落幅度6.3％。上周（3月19日到25日），农产品批发价格有所回升，到25日，上升到185.5。

三、3月食品价格同比涨幅将低于2月除今年1月农产品批发价格指数同比涨幅低于CPI食品价格同比涨幅外，自去年10月以来，CPI食品价格同比涨幅均低于农产品批发价格指数同比涨幅。今年3月（2月26日到3月25日），农产品批发价格指数同比涨幅为9.95％，大幅低于去年11月的16.1％，也低于今年2月的11.5％，预计3月CPI食品价格同比涨幅将低于2月，将在10％左右，按食品在CPI中30％一举以超出。76人两度将差距缩小到1分的权计算，食品将拉动CPI上涨3.0％。