转债市场缩量下跌龙盛唐钢成交活跃鼓励

美国Netflix公司(Netflix是一家美国公司3月23日10只转债仅成交0.88亿元,较前一交易日1.34亿元下降34.3%,龙盛、唐钢成交最为活跃,日成交超过3000万元,相应转债正股共计成交14.58亿元,较前一交易日无较大变化。

昨日A股市场震荡整理,沪深两市分别下跌0.7%和0.38%。转债涨跌各半,受交易量制约小幅波动,10只转债4涨6跌,转债微涨0.03%,相应正股指数下跌0.11%。龙盛转债涨幅居首,上涨0.70%,正股(,)上涨0.64%;西洋转债跌幅最大,下跌0.70%,而正股下跌3.07%。

10只转债平均转股溢价率为26.45%,较前一交易日上升100bp左右,保持较强股性。偏股型西洋转债和龙盛转债,目前转股溢价分别为5.07%和3.69%;另平衡型转债安泰股性也较强,在11%左右,其余在20%~30%之间。唐钢转债(,)偏债性,YTM仍在0.8%左右。

面临正股下跌,转债昨日缩量微跌,如厦工,澄星股性较强,但在正股跌幅约3%的情况下,仅小幅收绿,市场惜售心理逐渐显现。另外龙盛、唐钢较受市场关注,因两只转债的股性或债性特征比较明显,龙盛具备赎回预期,短期争议较大;而唐钢转债防守性较强,具备中长期价值。