幸福快乐医疗保健重申看好独家或类独家的基药品种荐依依不舍

医疗保健：重申看好独家或类独家的基药品种 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点上周回顾：有所调整，仍有相对收益上周，医药板块下跌2. %，跑赢沪深 00指数约1.78个百分点，相对沪深 00的估值溢价再创新高。板块整体跌幅较小，但医疗器械、医疗服务子板块调整幅度较大。上周，嘉应制药、华神集团、片仔癀等涨幅达到15. 8%、14.6 %、10.4 %；海思科、佛慈制药、振东制药等跌幅分别达到14. 9%、1 .52%、1 . 1%。6月17日至22日，共有9家上市公司发生大宗交易，海普瑞累计交易1525万股，折价8~9%左右；宝莱特、九州通发生高管减持。

行业动态：北京基药初轮招标启动议价程序1、湖南、甘肃等地基药招标政策落地，北京启动议价程序；2、上海食药监管体制将改革，所有街镇建食药监这还没有考虑铝价的变化。督所； 、甘肃基药“宽容”过渡，原中标基药全保留；4、国家卫生计生委“三定”方案公布，明确18项职责，仍暂时管理新农合；5、各省新修订药品GMP认证企业进度情况，不到 0%通过认证；6、百时美施贵宝旗下的2型糖尿病长效药物上市；7、基本药物定点生产第一批试点品种公开征求意见；8、数十家上市公司入围中国制药工业百强；9、沪4家三级医院医药分开试点效果较好，或全市推广；10、葛兰素史克将进军中成药市场。

本周观点：重申看好独家或类独家的基药品种近期A股市场整体表现较差，医药板块也出现了一定幅度的回调，但依然具有相对收益，呈现出较好的防御性。当前医药行业基本面没有重大变化，负面政策预期减弱，医药板块大概率将跑赢大盘，机制问题一直是争议焦点。 最新信息是但不能排除系统性风险引发补跌的可能性。

各地陆续推出2012版基药实施的过渡安排，新进品种受益时间提前。沿着这一逻辑主线，我们仍然看好独家或类独家基药的相关标的，如天士力、双鹭药业、通化东宝、武汉健民、昆明制药、华东医药、马应龙、羚锐制药等。若股价下跌幅度较大，则是较好的介入机会。不受政策扰动的麻醉药、医疗器械及诊断试剂是较为稳健的选择，如人福医药、鱼跃医疗和科华生物等。

我们的六月重点组合为：双鹭药业、通化东宝、鱼跃医疗、武汉健民、马应龙和华东医药。