信息科技光通信行业的美好时代荐6股公开

信息科技：光通信行业的美好时代 荐6股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

我们与市场不同的观点：“互联+”时代，宽带中国目标空间巨大，光络建设将是中长期的主题。短期来看，4G后周期中运营商投资将向传送转移，中国移动与民营资本进入宽带接入市场直接利好固建设。与市场认为光通信产业在 G/4G后回落的观点不同，我们认为，在需求+政策双重驱动下，光通信产业将持续分享“互联+”红利，骨干高速光通信和FTTX等细分领域增长迅速。

承载方面，高速领域市场爆发。大规模流量汇聚压力下，承载扩容是必定趋势。中国移动获得固牌照，为传送建设注入超强动力。“互联+”背景下，运营商和大型企业对IDC建设市场规模达千亿量级，而IDC的建设本钱中络宽带建设占比达60%，光通信设备模块等企业作为上游参与者可持续分享其红利。目前骨干对100G的需求正在爆发，而在未来几年即将向400G演进。

FTTX推进力度空前。“宽带中国”战略目标，至2020年固宽带普及率达70%，2017年底实现80%行政村光纤到村，2020年实现全国98%行政村通宽带。而目前我国宽带普及率尚不及50%，其中城市不足65%，农村不足 0%，目标空间巨大。其中加大覆盖和提速将同时展开，农村地区的补贴有望加大。电信联通全国开展全光建设，移动迅速切入接入市场，广电络以及民营资本等进入宽带领域对FTTX推进构成合力。因此FTTX在光进铜退大背景下渗透率将进一步提升，增速应大大高于宽带增速。FTTX处于络末端，市场空间庞大，将持续利好接入PON设备、模块和纤缆装备等。

重点公司推荐:推荐专注光通信领域且具有全面核心产品线的烽火通信；专注纤缆领域，在光棒海缆等方面均有突破的亨通光电；纤缆市场地位稳固且拓展驻地接入产品的特发信息。在高速器件领域逐步具有核心自研技术的光器件企业光迅科技，中航光电，华工科技。

风险提示：行业竞争加剧风险、政策不达预期风险。