央行派发大额逆回购红包货币市场紧张局面缓吧

中国继周一宣布已通过SLF注入流动性后，今天也如约重启暂停近一个月之久的逆回购，不仅包括常规的7天期逆回购750亿，还新增了跨春节的21天期逆回购1800亿，单日释放资金量达2550亿，创下了去年春节来的新高。

交易员们普遍认为，2550亿逆回购绝对超出预期了，今天上午债市一片上涨。21天逆回购主要为了应对春节走款，是临时性品种，以前也曾出现过，但市场更看重的是量，央行如此派发巨量“红包”，将令节前的资金无忧。

除此之外，央行还有许多举措确保节前流动性，周四还将通过国库现金定存向市场注入400亿3月期资金。

根据交易员透露，7天逆回购的利率继续持平于4.1%，而21天逆回购的利率为4.7%。受巨量实质性流动性注入带动，今日市场资金面骤然宽松，资金价格全线大幅跳水，债市二级市场也买盘涌现。截至10:45分，隔夜和7天回购利率分别报3.64%和5.43%，较前日大跌66个和116个基点。

ZH吐槽称，考虑到年末是中国各大银行忙着“承认流动性不足、弥补各种错误”（通常中国央行会帮个忙）的时候，这样的“红包”也并不是完全异常的现象。

可解决2000多人的就业问题。 （来源：德州 作者：崔光宇） 今年，中国短币市场利率是去年的三倍，影子银行出现违约的概率也非常高。

这种时候，获益的总是大银行，而小银行往往比较困窘。

ZH称，“关键在于，这些资金到期的时候，央行还是会将流动性收回，这可能又是为了迎接过年而摆在橱窗里图漂亮的做法。”下图显示，每年2月左右，红色柱子就会非常耀眼：

中国证券报也刊文承认，中国公司的信贷违约风险正在显现，主要是因为流动性趋紧，且借贷成本不断上涨。政府需要灵活运用政策来防止任何系统性的风险。

ZH表示，“违约风险虽然越来越高，但所谓的\"违约\"可能就是为了证明中国对银行系统的控制能力有多强的一个测试而已……我们有个小问题很不解，目前公开的只有中诚区区30亿元的产品濒临违约，为什么央行觉得有必要注入80倍的资金呢？若不是因为非常担忧风险蔓延和信托市场的总规模，央行可能没必要这样做吧。”