高考加油西南证券货币专家的甄选和季度例会的新意魏家

西南证券：货币专家的甄选和季度例会的新意 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

1.流动性如此充沛的环境下，始作俑者的货币当局的政策一直都是宏观政策的焦点，引你就能拥有。跨服全球争霸入体制外的专家理论上会增加决策的科学性，不过专家能否专业，需要时间检验，而且在宏观经济问题方面的讨论通常会出现三个专家四个观点的情况，市场拭目以待。

2.如同高明的外交政策，货币政策的表述也通常模棱两可。声明显示出多个目标之间协调的困难性，依旧强调了调控的灵活性，但这亦可能增加了市场预期的盲目性。长期来看同市场捉迷藏的相机抉择未必比单一规则更加有效。特别是一般总量政策对于结构性通货膨胀以及应对供给冲击的用途到底有多少，一直值得怀疑。历史经验显示所谓的软着陆可能就是个伪命题。

3.特别值得注意的是，“要继续完善商业银行内部治理结构，建立科学有效的业绩考核制度和风险管理制度，把短期目标和中长期发展目标有机结合起来，努力做到信贷资金的相对均衡投放……”首次出现在声明中，这意味着央行已经意识到准市场化的中国商业银行体系在影响经高人气也引来挂马黑客。根据360安全中心监测到的数据济周期的起落中起重要作用，因此宁愿越俎代庖的提出了银监会的可能更为合适关心的问题，这不仅意味着专家们对中国经济运行机理更为透彻的认识，也意味着宏观调控同微观机制的结合势在必行，总量政策必然同结构调整政策并驾齐驱才能最大化功效。

事件1：中国人民银行29日消息，即将召开的央行2010年第一季度货币政策委员会会议将送走离任的樊纲，迎来周其仁、夏斌、李稻葵等三位新成员。货币政策委员会组成人员名单中，无政府官员背景的金融专家人数由此前的一名增加到三名。

事件2：3月31日，中国人民银行货币政策委员会召开2010年第一季度例会。会议分析了当前国内外经济金融形势。首次提了“宏观审慎管理制度”，“潜在系统性风险”。会议认为：

“我国经济回升向好的势头进一步巩固，但经济社会发展中仍然存在一些突出矛盾和问题，转变经济发展方式、调整经济结构更加迫切，调控货币信贷总量、优化信贷结构以及防范金融风险的任务依然艰巨。”