机械制造十三五期间轨交设备迎来国产化率快呢

但最终无缘冠军。 机械制造：十三五期间轨交设备迎来国产化率快速提高的时期 荐4股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

五月组合情况。山东威达（20%）、智云股份（10%）、杰瑞股份（20%）、金鸿能源（10%）、应流股份（15%）、永贵电器（15%）、中电鑫龙（10%）。五月至今SW机械指数跌4.4%，申万机械组合跌0. %，超额收益4.1%。

顺丰拟借壳鼎泰新材，继续看好智能物流：鼎泰新材以全部资产及负债（初步作价8亿元）与顺丰控股100%股权（初步作价4 亿元）的等值部分进行置换，置入资产与置出资产的差额部分由公司以发行股份的方式自顺丰控股全体股东处购买。交易完成后，我们预估顺丰市值约为676亿，募集配套资金80亿，其中大部分资金都将应用于航空、冷链、信息服务及转运中心建设。我们之前测算过，顺丰物流系统投资已经接近100亿元，其中带自动分拣设备项目投资占比40%，不带自动分拣的物流系统投资占比60%。带自动化分拣的物流系统，建成+在建合计投入 0多亿，未来规划110亿，仍有亿带分拣机项目待完成。加上不带分拣机的物流系统，预计顺丰整体还将投入100亿完善物流系统。

核心推荐：山东威达、软控股份。

油价突破50美元，继续看好油服。本周油价突破50美元，油服推荐逻辑不断验证，我们认为油价在50美元左右震荡概率较大。在50美元左右，虽然油服公司基本面没有实质性好转，但个股由于主业稳住，并且两年所做的转型非油业务开始收获，我们看好中小民营油服公司的表现，重点推荐具备极高的安全边际的惠博普。再次提示油价55美元以上坚定推荐杰瑞股份。

十三五期间轨交设备迎来国产化率快速提高的时期，重点关注轨交零部行业的确定性机会。《交通运输科技“十三五”发展规划》日前印发。《规划》预计到2020年，科技体制机制改革全面深化，创新能力显著提升，突破一批重大关键技术瓶颈，取得一批国际领先、实用性强的自主创新成果，科技服务水平显著提升，基本建成适应现代交通运输业发展需要、具有引领性的科技创新体系，不断提高交通运输创新供给质量和效率。目前，我国具有完全自主知识产权的时速 50公里中国标准动车组在郑徐客专线路上正式试跑，正式开启运用考核试验，进行为期三个月的相关测试工作。这一工作结束后，可望在7月中旬进行运行试验阶段。标准动车组采用的重要标准涵盖了动车组基础通用、车体、走行装置、司机室布置及设备、运用维修等全部1 个大的方面。其中大量采用了中国国家标准、行业标准以及专门为中国标准动车组制定的一批技术标准。我们认为，以动车组为代表的轨道交通设备将在十三五期间迎来国产化率快速提高的时期，动车组零部件将极大受益于国产化率提升的过程。核心推荐：永贵电器。

其他重点跟踪个股：

慈星股份：公司主业恢复增长，特别是鞋面机今年取得大爆发，业绩超预期概率较大，预计半年报就有体现；新收购的两家公司优投和多义乐商业模式成熟，全年合计7000万利润确定性较高；短期看，公司账上现金充足仍具备收购预期；中长期看，公司打造传统主业（横机和鞋面机）、机器人（包含服务机器人）、互联三大块业务，具备了中长期投资价值。