中银国际英国脱欧对全球政治经济金融的影响蹭飞

中银国际：英国脱欧对全球政治经济金融的影响分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

敌人抓住了18名当地百姓6月24日英国退欧公投开创先例，英国成为首个以全民公投决定退出欧盟的国家，全球市场迎来腥风血雨的黑色星期五，主要风险资产价格出现恐慌性下跌，英镑兑美元一度下跌11%，创上世纪70年代以来浮动汇率时期单日最大跌幅，英国富士100指数、德国DAX指数和法国DAC40指数在开盘后跌幅一度超过10%，而后跌势有所缓和，但收盘价仍下跌5%以上，创2008年以来最高单日跌幅，日经225指数收盘下挫7.9%，香港恒生指数和沪深300指数收盘分别下跌2.9%和1.3%，美国道指收盘暴跌逾600点，标普500指数回吐今年全部涨幅，欧元区边缘国希腊、西班牙和意大利10年国债收益率创出新高，芝加哥期权交易所波动性指数VIX收盘飙升近50%至25.8，市场避险情绪大幅上升推动美元急剧升值和美国、德国、英国和日本国债利率明显下降，当日美元指数收盘上涨2.5%，美国10年国债利率跌破1.5%，德国、英国和日本国债利率创历史新低。

尽管英国真正退出欧盟尚需至少两年时间（基于欧盟条约第50项条款），且其中仍存在较大不确定性，但英国“退欧”决定已经引发全球金融市场波动，未来可能导致英国经济动荡和政治不稳定，阻碍欧盟政治经济一体化进程甚至带来欧盟解体风险，打击欧元区本已脆弱的经济前景，损害全球经济复苏进程。英国脱欧将在未来较长一段时期内对英国和欧盟造成双输局面，降低欧盟和英国的国际影响力，改变全球政治经济力量的对比。

（一）英国脱欧将深刻影响全球政治经济形势1.脱欧或导致英国经济动荡和政治不稳定英国脱欧之后受打击最直接、最沉重的还是英国本身，英国脱欧将是一个漫长而痛苦的过程，期间脱欧谈判复杂性和制度转换不确定性将深刻抑制英国经济活动，引发经济动荡和政治不稳定。脱欧对英国经济的负面影响主要表现在自由贸易、金融地产、移民因素、直接投资和其他资本流动、以及政治不稳定和经济体系不确定性对私人支出抑制等方面。