煤炭石油外围与国内流动性合力煤炭股企稳物业

煤炭石油：外围与国内流动性合力 煤炭股企稳 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

百度浏览器1.4beta版体验地址： 一周煤炭行业观点：

我们维持前期报告观点：当前煤炭股已大部分反映需求下滑预期，除非出现超预期因素，股价企稳概率较大，但目前下游需求恢复尚不明显，基本面逆转还需等待时日。从信贷角度来看，未来个月期间信贷增长偏利好有利于股票估值回升。节日期间，外围利好流动性政策偏多，包括美联储将.25%超低利率水平维持至少至2014年下半年；美国参议院通过将联邦公共债务上限提高至1.2万亿美元；欧盟通过对伊朗石油禁运决议。节日期间国际大宗商品明显上涨，原油价格稳定。

上周行业动态：传统淡季致需求降低，秦岛煤价小幅下调，内地煤价企稳。

1）港口煤价：政府限价政策影响持续，渤海动力煤价格指数微降。大同优混维持850元/吨;山西优混下降5元/吨至790元/吨;山西大混下降5元/吨至690元/吨；普通优混下降5元/吨至590元/吨；2）内陆煤价：近期内陆地区煤价有企稳势态，监测的上市公司所在地煤炭价格与上周持平； ）港口煤炭库存：春节期间到达北方港口的拉煤船舶大量减少，北方主要发运港口存煤数量回升。截至1月 0日秦皇岛内贸库存上涨55万吨至767万吨；广州港库存下降65.66万吨至2 9. 4万吨；4）下游需求：春节期间下游企业大多放假停产，工业用煤下降，煤炭消耗减少，需求处于传统淡季，加上前期大量存煤，近期下游客户购煤欲望降低。5）国际煤价：ARA指数下降1.5美元/吨至106.0美元/吨；NEWCFOB指数上升1.1美元/吨至117. 美元/吨；RBFOB指数维持106美元/吨；BJ6 00指数上涨0. 5美元/吨至115.45美元/吨；6）沿海港口运价：秦皇岛至上海运价下降0. 元/吨至28.7元/吨；秦皇岛至宁波运价下降0.2元/吨至 1.8元/吨；天津至上海运价下降0.7元/吨至28.8元/吨；秦皇岛至福州运价下降0.7元/吨至 5.7元/吨；天津至镇江运价维持 6.1元/吨；秦皇岛至张家港运价下降0.4元/吨至 1.6元/吨；黄骅至上海运价下降0.6元/吨至28.2元/吨；京唐/曹妃甸至宁波运价下降0.6元/吨至28.5元/吨；7）美元指数美元指数下降2.62至78.8 ；澳元兑美元上涨0.0 4至1.066；1月20日ECRI领先指标为122.75，较1月6日上升1.65；2012年1月 0日SHIBOR 个月利率上涨0.01 5至5.4705；SHIBOR1年下降0.0011至5.2 69。