高考加油华安证券奥朗德当选新一任法国总统点评魏家

华安后一句说的是中美之间的分歧有办法解决。可是证券：奥朗德当选新一任法国总统点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

法国时间5月6日晚，法国总统大选第二轮投票结果揭晓。左翼社会党候选人弗佟丽娅笑称自己也非常喜欢她独特的人物性格： 导演曾经说朗索瓦奥朗德以微弱优势击败了右翼政党人民运动联盟候选人、现任总统尼古拉萨科齐，当选为“法兰西第五共和国”第七任总统。

因其反对长期财政紧缩，主张对富人征收重税以及加大金融交易税增加财政收入，刺激经济加速增长，提议重新修订欧盟财政协议，发行欧元债券，在欧债问题上与默克尔分歧较大。需要关注其上台后法国经济政策的转向对于欧债危机前景的影响。

点评：欧债危机爆发以来，欧元区已先后有9个国家政权发生了更迭。经济增长停滞下，长期财政紧缩不得人心是主要原因。奥朗德在竞选中承诺要做出改变，这让我们自然联想到了2008年金融危机爆发后上台的奥巴马。奥朗德上任后面临的挑战也和当年的奥巴马有几分相似：经济增长停滞不前，甚至面临再度萎缩乃至二次衰退；欧洲央行的宽松政策使得通胀预期再起，经济有陷入滞胀的可能；制造业困难重重，失业率高达10%，又重回到了危机前的水平；截止2011年底，法国政府债务高达GDP的85%，而且这个比例仍在不断上升，财政赤字占GDP的比重仍在5%以上，高于3%的目标。

根据奥朗德在竞选中的承诺，执政后经济政策将倒向于中低收入选民，预计法国政府将暂缓削减福利开支的步伐，而让富人和金融机构承担减债和减赤的成本。相比奥巴马受到共和党众议院的制衡，奥朗德在左翼已经占据各级政权的法国推行富人税和金融交易税的政治阻力相对较小。由于不满欧债问题牵制了法国运用经济政策的空间，奥朗德主张重新修订去年年底艰难达成的欧盟财政协议，对于希腊等重债国的态度有任其自生自灭的倾向，对于欧债问题的思路与出自保守党基民盟的德国总理默克尔分歧较为明显。“默科奇”时期德法共同推动解决欧债危机的合作局面可能会一去不复返。

希腊在近期也将进行大选，目前来看左翼占据了上风。如果左翼上台，希腊在未来能否履行减赤承诺将存在很大风险；如果希腊不能按计划紧缩，援助国停止输血，希腊退出欧元区将是大概率事件。欧洲政治向左转，对于右翼政党长期领导下的欧洲经济政策将产生冲击，欧盟内部的分歧也将加大，对于欧债危机的前景产生不利的影响。