半导体电子设备手机市场回暖芯片国产化加速牛

半导体、电子设备：市场回暖 芯片国产化加速 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重大6月 日中美两国有关贸易的第三轮谈判在北京结束，双方没有达成协议。

根据Gartner的数据，2018年第一季度全球智能销量回升，与去年同期相比增长1. %。

本周投资观点半导体板块：中美贸易摩擦目前仍处于胶着状态，6月 日中美两国有关贸易的第三轮谈判在北京结束，双方没有达成协议。而美国对中兴的处罚也没有最终定论，据报道罚款金额或从1 亿美元增加到17亿美元。中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性。从基本面来看，2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势，销售额同比增长20.8%，达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集，规模将达亿元，未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看，半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联等新兴行业不可或缺的部分，具有中长期的确定性。因此，我们建议中长期布局芯片国产化板块。

消费电子板块：随着小米上市、多款安卓新款发布、苹果进入备货季，消费电子板块逐渐走出低谷。根据中国信通院发布的数据，2018年4月国内市场出货量 425.1万部，同比下降16.7%，降幅较 月份的27.9%收窄11.2个百分点。随着二、三季度零部件备货传统旺季的来临，消费电子行业基本面将有所回暖，而前期该板块公司股价出现了大幅下跌，估值已经处在相对低位，具有较高的配置价值。所以我们建议关注产业链板块，择优选取业绩估值匹配的个股，特别是创新零部件的供应商，迎接消费电子旺季的来临。

同样会帮助人体对抗癌症 面板板块：大尺寸面板如电视面板价格自去年第二季末以来，连续三个季度下跌，目前价格是否筑底还有待进一步确认。而中小尺寸面板如显示器、笔记本、面板等价格比较平稳，已经显示出底部的迹象。所以我们建议关注中小尺寸面板，而暂时规避大尺寸面板。

风险提示：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险